tag:blogger.com,1999:blog-42791144701198322182024-03-19T18:02:37.809+01:00Alessandro MessinaSito personale. Raccolta di scritti, presentazioni e materiali didattici su finanza, economia, nonprofit, imprese cooperative ed altro.Unknownnoreply@blogger.comBlogger165125tag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-68906737251553834022023-04-20T12:13:00.002+02:002023-04-20T15:47:29.027+02:00Soldi e incondizionato amore per l'essere umano, TedX Torino, febbraio 2023<p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: left;"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgMA_FDYvCBCbNxm-BOPkwuK2YrFSZmdd45CogpWTOgveeSTUbWREivAwzKjwMEUuNq9TGBi8hqo4wc73PEuXdIG2H5_NVorwlCTiaDYz3d9IbTtjXF-ga6Fjtin_yqO3Okke0cZoSJRSmPuiYoc3dQcj2GLOR2aMXCUVYCjj7eUd-yaxtXEexUdMmteA/s1033/Immagine%202023-04-20%20121003.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; display: inline !important; float: left; font-family: times; font-size: large; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em; text-align: left;"><img border="0" data-original-height="567" data-original-width="1033" height="176" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgMA_FDYvCBCbNxm-BOPkwuK2YrFSZmdd45CogpWTOgveeSTUbWREivAwzKjwMEUuNq9TGBi8hqo4wc73PEuXdIG2H5_NVorwlCTiaDYz3d9IbTtjXF-ga6Fjtin_yqO3Okke0cZoSJRSmPuiYoc3dQcj2GLOR2aMXCUVYCjj7eUd-yaxtXEexUdMmteA/s320/Immagine%202023-04-20%20121003.jpg" width="320" /></a></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Un intervento sul rapporto tra noi ed i soldi. </span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Si possono racchiudere in dieci minuti pervasività della finanza nelle nostre vite, impatto delle trasformazioni tecnologiche sui mercati e uso responsabile del denaro?</span></div></div><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ecco qua un tentativo, nel formato dei <i>talk </i>degli eventi <a href="https://www.ted.com/" target="_blank">TED</a>, grazie all'invito del <a href="https://www.tedxtorino.com/" target="_blank">TedX di Torino</a>, il 19 febbraio 2023. Bella esperienza, divertente, con il brivido della performance <i>live</i> e una vivace platea di oltre mille persone. <a href="https://www.youtube.com/watch?v=QkeMlqo4ULw" target="_blank">Il video è qui</a>.</span></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-21262965255760849442023-01-23T16:49:00.006+01:002023-01-23T16:53:16.910+01:00Più credito per tutti? Vent'anni del Fondo di Garanzia PMI, tra passato, crisi Covid e futuro<p style="text-align: justify;"></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgh9gaz4nTgRemoKdNbKttK92VR06NWVf62ZogJzBjUYCXxam2gPdzpVJ56miCKki4U8DMZFa9s4EAaKKUxbo5DrRBFIXCRHIIy_VYDq2QmgGKS-_0CtnQGHJjLR3oyszr7H4q1wsiOHfQCkCfmpeWB_iDlL2N-JQ-1fcmh7ypumJqXKrPJ-NmHaEzMAA/s863/copertina%20piu%20credito%20per%20tutti.jpg" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="863" data-original-width="608" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgh9gaz4nTgRemoKdNbKttK92VR06NWVf62ZogJzBjUYCXxam2gPdzpVJ56miCKki4U8DMZFa9s4EAaKKUxbo5DrRBFIXCRHIIy_VYDq2QmgGKS-_0CtnQGHJjLR3oyszr7H4q1wsiOHfQCkCfmpeWB_iDlL2N-JQ-1fcmh7ypumJqXKrPJ-NmHaEzMAA/s320/copertina%20piu%20credito%20per%20tutti.jpg" width="225" /></a></div><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;">Le piccole imprese rappresentano l’ossatura del sistema produttivo italiano ma sono sempre più soggette a razionamento del credito. Il Fondo per le PMI è il principale strumento pubblico di garanzia e negli ultimi dieci anni il suo ruolo è stato determinante, insieme ai Confidi, per favorirne il finanziamento da parte delle banche. </div></span><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Tra pandemia globale e mercati sempre più soggetti a inedite tensioni, come dare al Fondo una funzione ancora più centrale? </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il libro espone fatti, analisi e dati, proponendo soluzioni perché la garanzia dello Stato continui ad essere al servizio dello sviluppo economico, dell’inclusione finanziaria, del sostegno alle imprese più vulnerabili, ottimizzando le risorse pubbliche e private a disposizione.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Un volume curato da Alessandro Messina, insieme a Stefano Cocchieri e Leonardo Nafissi, con la prefazione di Franco Bassanini e il contributo di molti autorevoli esperti: Luigi Abete, Rosario Caputo, Morena Diazzi e Marco Borioni, Luca Erzegovesi, Leonardo Frigiolini, Lorenzo Gai e Federica Ielasi, Sergio Gatti, Giorgio Gobbi, Roberto Nicastro, Fabio Petri, Carlo Sappino, Alessandro Tappi e Domenico Annecchino, Salvatore Zecchini.</span></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-56008393682039793572022-09-09T07:08:00.002+02:002022-09-09T07:38:07.029+02:00In libreria MANAGER COOPERATIVI (e un blog dedicato)<p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgziCK9ooieChSaUQg2uNQkUVo5OHSKxAtCQy2rdg_E36580T_kyQAG_Mfl0sHiY-fP0GV67N61tb2OFDj9sMG9tzvnzfI2lPvtPTWZaaWMDm3K-WS8FWqGEq1OHZ8kZyfTrb3RbxF608lKgX3zNIArM8BJLWTLkk5mT72fU_qspQPe0DEqopHLNSs5JQ/s686/Copertina%20Manager%20Cooperativi.png" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="686" data-original-width="447" height="200" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgziCK9ooieChSaUQg2uNQkUVo5OHSKxAtCQy2rdg_E36580T_kyQAG_Mfl0sHiY-fP0GV67N61tb2OFDj9sMG9tzvnzfI2lPvtPTWZaaWMDm3K-WS8FWqGEq1OHZ8kZyfTrb3RbxF608lKgX3zNIArM8BJLWTLkk5mT72fU_qspQPe0DEqopHLNSs5JQ/w131-h200/Copertina%20Manager%20Cooperativi.png" width="131" /></a></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il 9 settembre 2022 è uscito in libreria Manager cooperativi, edito da Altreconomia.</span></div><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Un volume dedicato ai “manager cooperativi”. Non solo a chi lavora in una cooperativa, dunque, ma a tutti coloro che ricoprono un ruolo manageriale in un’organizzazione - for profit o non profit - e ogni giorno lavorano per mantenere il sottile equilibrio tra l’agire di senso “politico” e l’efficienza economica, tra la struttura gerarchica e la vocazione orizzontale e inclusiva, riuscendo nell’impresa di trasformare la propria managerialità in cura di sé e dell’altro. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Una cassetta degli attrezzi che passa dall’analisi strategica del business al terreno culturale dell’etica cooperativa, ponendo tra i suoi obiettivi una tessitura, e ricucitura, dei rapporti tra individuo e organizzazione.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">L’opera racconta anche due secoli di avvincente storia delle imprese cooperative, spiega l’attualità del loro modello e dei loro valori, ne mette a nudo le fragilità. Analizza infine i principi economici e organizzativi della cooperazione, tra cui le delicate dinamiche tra singolo e gruppo. La “cooperativa” rappresenta una straordinaria formula organizzativa. È la prova che in un’attività imprenditoriale possono convivere singolo e comunità, efficienza economica e responsabilità sociale. La chiave? Il manager cooperativo, una figura in equilibrio tra etica e business.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Un libro rivolto a manager cooperativi e cooperatori, imprenditori del Terzo settore, di B Corp e società benefit, operatori del sociale, comunicatori del non profit, studenti, startupper etici. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><a href="https://managercooperativi.blogspot.com/" target="_blank">VISITA IL BLOG DEDICATO QUI</a>.</span></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-44214973322748302132022-07-19T06:32:00.002+02:002022-09-09T06:41:12.473+02:00Il futuro del crowdfunding<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">È un mercato in forte crescita, la cosiddetta “finanza alternativa”. Con tale termine si intende quell’insieme di nuove iniziative di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">business </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">finanziario che si sviluppano </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">on line </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">per iniziativa di società specializzate (denominate </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">fintech</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) grazie alle nuove tecnologie digitali, dal prestito all’investimento in capitale di rischio, dalle donazioni al cosiddetto </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">buy-now-pay-later</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. Quasi sempre il modello sottostante è quello del </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">: le piattaforme funzionano da </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">market place </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">per favorire l’incontro tra coloro che necessitano di risorse e una platea di potenziali investitori, </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">retail </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">o istituzionali (banche, fondi, assicurazioni, eccetera).</span></span></p><span id="docs-internal-guid-099f9c62-7fff-dc3b-b6d0-b11c88b68825"><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">A fine 2020, secondo lo studio del </span><a href="https://www.jbs.cam.ac.uk/wp-content/uploads/2021/06/ccaf-2021-06-report-2nd-global-alternative-finance-benchmarking-study-report.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Cambridge Centre for Alternative Finance</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, sui 113 miliardi di dollari complessivamente movimentati, il più grande mercato era rappresentato dagli Stati Uniti (74 miliardi di dollari), pari a circa il 65 per cento del totale, seguito da Regno Unito (13 miliardi di dollari), Europa (10 miliardi), Asia orientale, esclusa la Cina (9 miliardi).</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;"><span><a name='more'></a></span><span style="font-family: times;"><br /></span></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il 47 per cento delle risorse mobilitate nel 2020 è andato a micro, piccole e medie imprese, per un totale di 53 miliardi di dollari. A dimostrazione di un’offerta che cresce molto (+51% tra 2019 e 2020) perché trainata da una domanda di finanza per l’economia reale, che i circuiti tradizionali faticano a soddisfare, anche nei paesi ad assetto finanziario evoluto, dove banche e altri istituti dovrebbero presidiare il mercato. E infatti i più alti volumi di finanza alternativa rivolta alle imprese si sono registrati proprio negli Stati Uniti (32 miliardi, +107% sul 2019), nel Regno Unito (7 miliardi, stabile), in Europa (5 miliardi, +21%).</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Come detto, tra le forme di finanza alternativa, il </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">rappresenta ancora, di gran lunga, il modello più praticato e significativo, in termini di volumi. A livello mondiale, solo le piattaforme relative ai prestiti personali, in modalità </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">peer-to-peer</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, movimentano circa 35 miliardi di dollari l’anno. Il </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">filantropico, basato sulle donazioni, continua a crescere e ha raggiunto i 7 miliardi di dollari a livello globale.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In Italia, nel corso del 2021, i diversi modelli di crowdfunding hanno mobilitato oltre 535 milioni di euro (fonte: </span><a href="https://www.osservatoriefi.it/efi/wp-content/uploads/2021/08/reportcrowd2021-1.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">6° Report italiano sul CrowdInvesting</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">). La quota principale riguarda i prestiti alle imprese (333 milioni tra prestiti, prestiti su base immobiliare, minibond), il capitale di rischio per le imprese (128 milioni), i prestiti ai privati (43 milioni) e la raccolta filantropica (31 milioni tra donazioni pure e modalità </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">reward</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, fonte: </span><a href="https://www.folkfunding.com/media/8d8d76b124ce31a/il-crowdfunding-in-italia-report-2020.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Starteed</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 372px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="372" src="https://lh6.googleusercontent.com/nYl7gcQTFJmanOLhU0bHxU_S2LqlrofUWRAHBJbzU3L_2UYsLvd8irxsEa2UKwNNn_RY2mQ2Hz5NV7HrMh0y2iqfaXwxZG5pdGyWwGNEK5wA7ar1nm-pVUxYrNCcPEE3reA-3KkNjlh1rrUDn-VPj66UnJZwBrE_Ie08PJgIAzGrfVIS2of4Q7tdUQ" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" title="Grafico" width="602" /></span></span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il 2021 è stato l’anno in cui la raccolta complessiva (cumulata negli anni e non considerando le donazioni) del </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">italiano ha superato il miliardo di euro.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">I 51 portali di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">equity crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">(+21% rispetto all’anno precedente) hanno promosso 831 campagne, relative a 742 imprese, tra cui 502 </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">startup</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. Il grosso delle imprese è ubicato in Lombardia (296), Lazio (73) ed Emilia Romagna (66), e sono poche quelle con utile di bilancio positivo (solo il 35% tra quelle che hanno un bilancio disponibile). </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Mentre le piattaforme di lending </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">operative in Italia sono 28, di cui 6 sulle persone fisiche e 22 sulle imprese (raddoppiate in un solo anno). Il profilo delle imprese che beneficiano delle piattaforme di lending è molto più spostato sulle PMI, anche in stadio maturo, con pochissime start-up, e rivela il progressivo ritirarsi delle banche italiane dalle attività creditizie ordinarie, come lo smobilizzo dei crediti a breve termine.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In effetti, tornando a posare lo sguardo sul fenomeno </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">a livello globale, si può affermare che si stia consolidando una certa capacità di inclusione finanziaria svolta da queste piattaforme, in linea con le aspettative che maturavano circa dieci anni fa. Nel 2013, infatti, la </span><a href="https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/17626" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca Mondiale</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> così sintetizzava la “promessa” del </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">: “democratizzare ed espandere l'accesso al capitale, consentendo alla comunità – </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowd </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">– di determinare quali imprenditori o PMI debbano ottenere fondi per il proprio sviluppo”.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">I dati dicono che oggi, se si considera lo status bancario dei mutuatari, nel complesso i servizi tendono a favorire quegli individui e clienti che sono già “entrati in banca”. Ma vi sono piattaforme di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdlending </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">che hanno specifico focus sulla microfinanza ed esse registrano il 72 per cento dei clienti classificati come non già bancarizzati e il 27 per cento come “underbanked”, cioè serviti in modo non soddisfacente dalle banche. In generale, i clienti </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">underbanked </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crescono tanto nel </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">peer-to-peer </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">di credito al consumo (dove sono arrivati al 25 per cento del totale), quanto in quello rivolto alle imprese, dove sono il 30 per cento dei clienti totali.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">L’auspicio è che, con la crescita del mercato della finanza </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowd</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, non si perda di vista il suo potenziale di inclusività e la sua forza democratizzatrice, in un contesto, quello finanziario, che ne ha quanto mai bisogno. </span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Del futuro del </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">crowdfunding </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">e delle condizioni che occorrono per un suo coerente sviluppo, che non ne tradisca le promesse iniziali, parleremo mercoledì 27 luglio nel </span><a href="https://rome.impacthub.net/event/money-4-nothing-il-futuro-del-crowdfunding/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">sesto incontro del ciclo </span><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad Angelo Rindone, pioniere del settore nel nostro paese, Ceo di Folk Funding e fondatore della piattaforma </span><a href="https://www.produzionidalbasso.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">produzionidalbasso.com</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing è organizzato da </span><a href="https://rome.impacthub.net/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Impact Hub Roma</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad </span><a href="https://altreconomia.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">AltrEconomia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://www.kriticaeconomica.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Kritica economica</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sbilanciamoci!</span></a></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="color: #666666;">pubblicato su </span><a href="https://altreconomia.it/il-futuro-del-crowdfunding-in-un-mondo-finanziario-poco-avvezzo-alla-democrazia/" style="color: #2288bb; text-decoration-line: none;" target="_blank">Altreconomia</a><span style="color: #666666;"> e </span><a href="https://sbilanciamoci.info/il-futuro-del-crowdfunding/" style="color: #2288bb; text-decoration-line: none;" target="_blank">Sbilanciamoci!</a><span style="color: #666666;">, il 19 luglio 2022</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-73025072148297376282022-06-28T16:31:00.003+02:002022-06-28T16:31:36.884+02:00Cresce il valore delle assicurazioni solidali<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il mercato delle assicurazioni muove annualmente nel mondo - in termini di premi lordi incassati - oltre 5 mila miliardi (o trilioni) di dollari, pari a circa l’8 per cento del Prodotto interno lordo (PIL) globale. Dei premi raccolti, il 30 per cento è riconducibile al ramo vita. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">L’attivo complessivamente detenuto dalle compagnie assicurative a livello mondiale, in virtù dei premi ogni anno raccolti, che alimentano uno stock di risorse investite per la copertura dei rischi futuri, è stimato attorno ai 40 trilioni di dollari, corrispondenti a circa il 60 per cento del PIL mondiale.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span></span></span></p><a name='more'></a><span style="font-family: times; font-size: medium;">Le imprese assicurative statunitensi dominano il mercato mondiale, detenendone il 56,2 per cento, seguite a lunga distanza da quelle giapponesi (7,4%), inglesi (7,3%), tedesche (7%) e francesi (5,8%). </span><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Alle compagnie italiane è riconducibile una quota pari al 3 per cento. In Italia, le compagnie straniere controllano una fetta pari al 36 per cento del mercato nazionale.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In totale, nel nostro Paese, operano un centinaio di imprese di assicurazione nazionali e sono autorizzati quasi 250 mila intermediari di assicurazione, tra agenti, broker, e altre forme.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">Quello delle assicurazioni è un settore ancora molto redditizio, in generale nel mondo e in particolare in Italia: il tasso di profitto rapportato al capitale proprio (ROE) delle compagnie italiane si è attestato, a fine 2020, vicino al 12 per cento, sostanzialmente stabile rispetto all’anno precedente. Il contributo dei due tradizionali rami - vita e danni - è stato però opposto: mentre i profitti del vita sono calati del 20 per cento, quelli del ramo danni sono cresciuti del 45 per cento, grazie soprattutto al comparto della Responsabilità civile auto. Si tratta di valori che riflettono la contingenza della pandemia e gli effetti dei lockdown, nonché l’asimmetria temporale tra il calcolo dei premi da parte delle compagnie e la stima corretta dei rischi: nel 2020, i premi del ramo auto sono scesi del 5,5 per cento, ma gli oneri dei sinistri sono calati del 20 per cento. Un bel “surplus da pandemia” per le compagnie assicurative! Gli enti di vigilanza nazionali e internazionali - come l’Ivass per l’Italia - hanno sollecitato le compagnie a riallineare stime e premi verso una più equa ripartizione dei rischi, a vantaggio dei clienti. Non risulta che molte lo abbiano fatto (Caes ed Assimoco sì!).</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">C’è poi un’ulteriore specificità italiana in questo andamento: il ramo danni nel nostro Paese è fortemente sbilanciato sul comparto auto, mentre ancora persiste un basso livello di copertura assicurativa per gli altri rischi di persone e imprese. L’Italia è, infatti, al settimo posto tra le economie avanzate per rilevanza del settore vita rispetto al PIL, ma solo al 24-esimo per i premi danni. Se ne deduce la necessità di aumentare la consapevolezza di tutti verso i benefici delle coperture assicurative, da un lato contribuendo alla crescita dell’alfabetizzazione finanziaria (e assicurativa), dall’altro vigilando sui comportamenti delle compagnie, perché non ledano il rapporto di fiducia con gli assicurati, spesso alla base delle generale diffidenza verso le proposte di copertura.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">Il tema è tanto più cruciale ora che, anche nel comparto assicurativo, è prepotentemente entrato il tema della sostenibilità. E pure in questo ambito, come in quello bancario o industriale, si registrano luci e ombre rispetto a come le imprese interpretano la sostenibilità, abbracciando più o meno convintamente le nuove istanze regolamentari, che riflettono le richieste delle forze politiche e della società civile.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">Con riferimento alle scelte di investimento, il 60 per cento delle imprese assicurative dichiara di aver adottato politiche green nella selezione dei titoli e degli strumenti verso cui indirizzare le proprie risorse. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il 59 per cento dichiara di integrare i criteri ESG nelle stesse scelte di investimento (relativi ad ambiente, la E, società, la S, e alla qualità della governance delle imprese, la G). </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Solo il 36 per cento, però, evita di investire nelle società “non sostenibili” e ancor meno, il 29 per cento, di essere disponibile a disinvestire da quelle già in portafoglio. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">E poi c’è un 21 per cento di imprese che dichiara di non fare nulla per la sostenibilità.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Articolato anche l’approccio rispetto ai clienti. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Solo un 27 per cento si dichiara pronto a non coprire i rischi di clienti “non sostenibili”.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Mentre sale al 45 per cento la quota di compagnie assicurative che integra i criteri ESG nella fase di sottoscrizione delle polizze. Un 30 per cento ha stabilito condizioni di favore verso chi assume comportamenti o mette in atto iniziative di sostenibilità. Ma più di un terzo delle compagnie dichiara di non fare nulla rispetto a questi temi nella relazione con i clienti.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">Insomma, il mercato delle assicurazioni è uno dei pilastri dell’economia e della finanza globale. Vive condizioni di favore che ne garantiscano redditività anche quando altri settori vicini soffrono (il caso delle banche). È ampiamente dominato dalle compagnie residenti nelle aree economiche avanzate (Usa, Giappone, Europa). Nelle pratiche di sostenibilità appare ampiamente lontano da una piena consapevolezza del proprio ruolo sociale e per la transizione energetica.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">Non dovrebbe servire altro a spiegare perché l’esperienza di CAES è tanto importante. E perché risultano così preziosi i numeri e le informazioni contenuti nel Bilancio sociale 2021 del consorzio. Eppure è bene mettere a fuoco alcuni pilastri del successo di CAES: l’attenzione al cliente, che va oltre il concetto di soddisfazione e declina quello di “equità”; l’idea di mutualità effettiva ed allargata che è intrinseca nelle proposte e nei risultati di EtiCar; la concezione del valore sociale, inteso come impatto non solo economico, sulle comunità con le quali si lavora e si interagisce. Tutti aspetti che il Bilancio sociale racconta, misura, quando possibile traduce in valore monetario, al solo fine di aiutarne la comparazione con il bilancio economico e le altre voci di costo e ricavo.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Aiutando ciascuno di noi, clienti, soci e amici di CAES, ad avere piena contezza dell’impatto che l’approccio solidale alle assicurazioni produce sulle nostre società e comunità.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">E che CAES ogni giorno trasforma da vacua astrazione a concreta pratica.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">articolo pubblicato nel <a href="https://www.consorziocaes.org/chi-siamo/staff/_documenti/bilanci-sociali/bilancio-sociale-2021.pdf?utm_source=2021&utm_medium=email&utm_campaign=bs&utm_id=bs" target="_blank">Bilancio sociale 2021 di CAES</a>.</span></p><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Fonti utilizzate per l’articolo:</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;">OECD Insurance Statistics 2021</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">IVASS. Relazione sull'attività svolta dall'Istituto nell'anno 2020</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Capgemini and Efma. World Property and Casualty Insurance Report 2022</span></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-72673433309527076652022-06-16T07:54:00.006+02:002022-06-23T07:58:57.545+02:00Il risparmio degli italiani e lo sviluppo smarrito<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="white-space: pre-wrap;">L’Italia è un paese parsimonioso. Dove il risparmio rappresenta una risorsa importante, che continua a crescere nonostante la guerra, la crisi energetica, l’inflazione. Siamo ricchi perché tradizionalmente nei decenni passati le famiglie italiane sono state parsimoniose, in un paese che cresceva, mentre più recentemente abbiamo tanti risparmi perchè alcuni sono ricchi, e pochi si sono sempre più arricchiti negli ultimi anni. </span></span></p><span id="docs-internal-guid-579236e6-7fff-bb24-d44a-32b4d1a31239"><div style="text-align: justify;"><span><a name='more'></a></span><span style="font-family: times; font-size: large;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Secondo </span><a href="https://www.abi.it/DOC_Mercati/Analisi/Scenario-e-previsioni/ABI-Monthly-outlook/Sintesi%20maggio%202022.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">l’ultimo report dell’Abi</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, la raccolta diretta delle banche italiane (composta da depositi e obbligazioni) ha superato ad aprile i 2 mila miliardi di euro. Mentre, come ha ricordato il Governatore della Banca d’Italia Ignazio Visco nelle sue </span><a href="https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/interventi-governatore/integov2022/cf_2021.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Considerazioni finali</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, il risparmio gestito (cioè immesso in fondi di investimento e strumenti collegati) ha raggiunto i 1.300 miliardi di euro. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Complessivamente, pertanto, il risparmio degli italiani ha una capacità superiore ai 3,3 trilioni di dollari. Vuol dire il 22 per cento in più del debito pubblico e 1,85 volte il Prodotto interno lordo. Risorse che sovrastano i 270 miliardi del tanto atteso PNRR.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Questo denaro oggi potrebbe rivelarsi prezioso per sostenere un deciso cambio di passo nelle politiche di sviluppo dell’Italia, che necessita investimenti tanto immateriali - istruzione, ricerca, qualità del tessuto sociale e delle istituzioni pubbliche - quanto tangibili, per recuperare il </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">gap </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">infrastrutturale verso gli altri paesi europei (strade, ferrovie, aeroporti, ecc.), la funzionalità degli apparati energetici e logistici, una digitalizzazione estesa ed effettiva. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Usato in una logica virtuosa di investimento - remunerato - su attività e servizi di interesse generale, questo risparmio consentirebbe al nostro paese di ritrovare quello slancio perduto da troppo tempo. A condizione che vi sia un serio cambio di paradigma nel modo in cui la finanza pubblica e quella privata sono abituate a gestirlo. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Dal lato della finanza pubblica, lo Stato, che può chiedere denaro in prestito ai cittadini per realizzare investimenti e servizi, deve superare le ben note difficoltà a tradurre in risultati concreti la propria spesa. Troppo indebitato, frenato da riforme che nei decenni ne hanno condizionato la capacità di gestione e di innovazione, allo Stato serve tornare a mettere in ordine le priorità, effettuare scelte coerenti, dotarsi delle strutture adeguate ad investire e a gestire le ricadute della propria azione. Il Pnrr, finora, non ha dato la sterzata da molti auspicata, ma </span><a href="http://www.bonetti4reforms.com/finanziamenti-dellue-non-collegati-ai-costi-delle-operazioni-e-pnrr-7253.html/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">indica timidamente la strada, se ben interpretato</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">: passare da una logica di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">processo </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">- legittimo centro di ogni azione amministrativa, ma che ha oggi cannibalizzato azioni e scelte dei centri di spesa - ad una di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">performance</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, da misurare in termini non solo economici, ma anche sociali e ambientali. Si tratterebbe di un grande passo, su cui da tempo il laboratorio della “finanza d’impatto” si cimenta, in Europa e nel mondo.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Analoga trasformazione è richiesta alla finanza privata. Il sistema finanziario - fatto da banche, compagnie di assicurazioni, società di gestione del risparmio e fondi pensione - è concentrato sulle </span><a href="https://altreconomia.it/lo-stato-delle-banche-in-italia/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: blue; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">proprie profonde e quasi permanenti ristrutturazioni</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, è condizionato da un processo di digitalizzazione ancora incompiuto, è scosso dalle fibrillazioni costanti del legislatore che, da Bruxelles a Roma, passando per Francoforte e Parigi, cambia con eccessiva frequenza le regole del gioco, quasi sempre nella direzione omologante del “too big to fail” (gran paradosso del dopo Crisi Lehman!), senza peraltro toccare quelle componenti di endemica </span><a href="https://sbilanciamoci.info/soldi-per-niente/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">auto-referenzialità della finanza</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, dagli strumenti derivati agli scambi ad alta frequenza, che disincentivano ogni forma di ritorno all’economia reale. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il risultato è che </span><a href="https://sbilanciamoci.info/laccesso-al-credito-e-lesclusione-finanziaria/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">il credito è un problema serio per le imprese</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, soprattutto piccole, e gli investimenti finanziari sono orientati a rincorrere risultati (quasi) solo di breve termine.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Così, lo stesso sistema finanziario sta progressivamente segando il ramo su cui è seduto. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Insomma, dopo quasi </span><a href="https://sbilanciamoci.info/una-task-force-per-la-finanza-d-impatto-22449/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">dieci anni spesi a parlare di </span><span style="color: #1155cc; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">impact investing</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, cioè di una finanza in grado di produrre un effetto positivo su persone ed ecosistema, occorre passare dalla propaganda ai fatti. Non che in questi anni non si siano anche condotte delle ottime sperimentazioni, anzi. Ma queste vanno messe al servizio del salto di scala, contaminando quegli operatori che finora ne sono stati alla larga. Evitando così la tentazione di ogni scorciatoia (</span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">social </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">o </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">green washing</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) e investendo su strumenti e processi in grado di modificare veramente il comportamento degli intermediari finanziari.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">E poi attivando i controlli necessari per cui tutto ciò sia effettivo e duraturo nel tempo. Le attuali prescrizioni normative tutte tese alla mitigazione dei rischi cosiddetti ESG (ambientali, sociali e di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">governance</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">), in particolare quelli ambientali, sono ancora troppo difensive, giocano solo di rimessa: se invece si vuole che le funzioni obiettivo della finanza cambino, internalizzando le esternalità sociali e ambientali che producono i loro investimenti, siamo di fronte ad una rivoluzione. E la rivoluzione, si sa, non è un pranzo di gala!</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Visco ha sottolineato che la ricchezza finanziaria degli italiani è uno dei punti di forza del paese, ma potrebbe e dovrebbe essere sfruttata meglio. E che sono troppo poche le imprese italiane che beneficiano degli investimenti di fondi di investimento e fondi pensione, in particolare tra le non quotate: i dati pubblicati nella relazione della Banca d’Italia dicono che sia le azioni che le obbligazioni di imprese italiane detenute dai fondi sono una frazione minuscola rispetto a quelle estere. Se poi si guarda alla quota di tali investimenti condotti con attenzione ai fattori anche ambientali e sociali, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/fondi-pensione-ancora-poco-orientati-verso-investimenti-sostenibili/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">la proporzione diviene ancora più infima</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ecco allora la grande opportunità: non c’è bisogno di andare a cercare in giro risorse per finanziare la transizione energetica, l’innovazione tecnologica e quella sociale, la creazione di posti di lavoro ecocompatibili e sostenibili. Le risorse ci sono. Occorre che chi le gestisce impari ad investirle secondo criteri nuovi (l’impatto sociale e ambientale), da innestare sulla vecchia tradizione della spesa di processo (finanza pubblica) e della banca di territorio, riconvertita al digitale e ai criteri ESG.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">La strada della finanza d’impatto, convintamente intrapresa in termini di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">policy</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, regole e controlli potrebbe allora veramente segnare la svolta.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Di cosa sia la finanza d’impatto e di come farla crescere, in pratica, parleremo mercoledì 22 giugno nel </span><a href="https://rome.impacthub.net/event/money-4-nothing-limpact-finance-in-pratica/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">quinto incontro del ciclo </span><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme a Filippo Addarii, fondatore di PlusValue.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing è organizzato da </span><a href="https://rome.impacthub.net/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Impact Hub Roma</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad </span><a href="https://altreconomia.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">AltrEconomia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://www.kriticaeconomica.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Kritica economica</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sbilanciamoci!</span></a>.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato su <a href="https://altreconomia.it/il-risparmio-delle-famiglie-puo-ridare-slancio-allitalia-ma-la-finanza-deve-cambiare/" target="_blank">Altreconomia</a> e <a href="https://sbilanciamoci.info/il-risparmio-degli-italiani-sviluppo-smarrito-e-finanza-dimpatto/" target="_blank">Sbilanciamoci!</a>, il 16 giugno 2022</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-74844397465449034542022-05-25T07:39:00.001+02:002022-06-23T07:47:55.259+02:00L'impatto (im)possibile<p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 0px 0px 30px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;"></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;"><span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; font-family: times; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Bella l’iniziativa di <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Save the Children </em>di pochi giorni fa: parlare di “finanza impossibile” per mettere in luce quanto e come il denaro possa tornare ad essere al servizio di obiettivi sociali meritori. </span><span style="font-family: times;">Non per scavalcare o sostituire il pubblico, ma per affiancarlo, integrarne l’azione, favorirne con progetti pilota la capacità d’innovazione.</span></span></div><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;">La principale organizzazione non governativa attiva nel supporto ai minori <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">ha approcciato il tema con l’entusiasmo di chi si avvicina ad una materia nuova e ne vede tutto il potenziale e la forza <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">disruptive</em>, anche grazie all’eccellente <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">case history </em>delle proprie</span> <a href="https://www.savethechildren.org.au/iif" style="background: transparent; border-bottom: 1px dotted rgb(230, 48, 54); box-sizing: border-box; color: #e63036; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; text-size-adjust: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">cugine d’oltre oceano</a>.</div><span><a name='more'></a></span><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Meno euforici, a dire il vero, sono apparsi i contenuti emersi dalla discussione. Per chi, come noi, non è più purtroppo un novello della materia, la sontuosa sala di Palazzo Borgia ha infatti funzionato da macchina del tempo: sembrava di essere tornati al 2009, quando di <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">impact investing </em>si cominciava a discutere e ci si appassionava ad analizzarne prospettive e incertezze.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In questo strano “ritorno al passato”, bene ha fatto <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Mario Calderini,</span> dunque, a dire che <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">è finito il tempo dell’<em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">advocacy</em>: dopo quasi tre lustri, la <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">community</em> professionale dell’<em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">impact finance </em>cosa può ancora ragionevolmente aspettarsi dai <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">policy makers</em>? </span>Il Pnrr italiano, osservato con questa lente, ben riflette la sconfitta di chiunque negli anni abbia provato ad accreditare la finanza d’impatto come nuova fondamentale strategia per ibridare risorse pubbliche e private. <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Quello che è il programma nazionale di investimenti più importante dal dopoguerra contiene una sola volta il termine “innovazione sociale” o “coprogettazione”</span>, mai le parole “non profit”, “economia sociale”, “cooperative”. <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">“Impatto” ricorre 130 volte, ma mai associato all’idea che le logiche di misurazione del ritorno finanziario possano dipendere anche dai risultati sociali e ambientali.</span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Poco importa se questo sembra un po’, ormai, l’uovo di colombo! Come ha detto <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Francesco Rullani: ma perché non si riesce ancora a legittimare un modello di Esco sociali?</span> se le Esco hanno dimostrato la convenienza economica dell’impatto ambientale, aiutando lo sviluppo del mercato <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">green</em>, perché lo stesso non si può fare con i mercati sociali?</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Non dimentichiamo, però, il peso che hanno avuto - nel <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">green </em>- gli incentivi pubblici. Semmai un giorno vedremo ingenti investimenti pubblici tesi a riconoscere come risultato finanziario la riduzione della dispersione scolastica o l’occupabilità femminile, ecco che non faticheranno a nascere Esco sociali, e conseguenti investitori “d’impatto”.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ma non accadrà domani. <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Come ha spiegato Roberto Randazzo, preso atto che abbiamo un problema di regole e prassi amministrative, nel nostro settore pubblico</span>, che tendenzialmente confliggono con ogni tentativo di innovazione nelle impostazioni di progettazione e valutazione degli investimenti pubblici, <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">scordiamoci anche di continuare a perseguire il cambiamento legislativo, un obiettivo che poteva starci 10 anni fa.</span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;"></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Allora che si fa? Quest’impatto è proprio impossibile come sembra?</span></div><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;">No, non è impossibile. Ma vanno ridimensionate le aspettative. A differenza delle stime roboanti che spesso sentiamo fare da Ronald Cohen, in questi giorni a Torino per il leadership summit del Gsg, la finanza d’impatto è ancora molto piccola, <a href="https://www.fondazionesocialventuregda.it/2022/05/19/impact-investing-il-mercato-strictly-impact-da-109mln-e-a-204mln-e-nel-2021/" style="background: transparent; border-bottom: 1px dotted rgb(230, 48, 54); box-sizing: border-box; color: #e63036; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; text-size-adjust: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">stimata attorno ai 100 milioni di euro</a>, se misurata in senso stretto. Dunque ce n’è di strada da fare.</div></span><p></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Incoraggia, intanto, la crescente attenzione degli intermediari finanziari al tema (complice anche la pressione regolatoria). Però serve anche un salto in avanti di capacità e competenze di chi detiene i capitali, fondamentali per dare senso ad ogni ipotesi. <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">Sentir dire, nel 2022, che il problema del Terzo settore è nelle capacità gestionali o che i bilanci delle imprese sociali non sono leggibili da un investitore, è piuttosto scoraggiante, perché rivela una scarsa conoscenza del settore e dei processi di transizione che sta affrontando</span>. Assomiglia ad una tattica calcistica che ben conosce chi ha frequentato i campetti polverosi dell’oratorio: non so che dire, faccio solo un po’ di <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">green </em>e <em style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">social washing</em>, e quando mi chiedono di più…butto la palla in tribuna dicendo che è il pallone ad essere sgonfio!</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il Terzo settore ha i suoi limiti, non c’è dubbio. Come li ha la Pubblica amministrazione. Ma non ricordiamo tutta questa eccellenza manageriale nel resto dell’industria e della finanza privata, che qualche responsabilità l’avrà pure nella costante contrazione della ricchezza nel nostro Paese. Più proficuo cercare il meglio dove c’è, e ce n’è, in modo trasversale, in tutti i settori.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; box-sizing: border-box; color: #393939; line-height: 1.5em; margin: 30px 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; text-size-adjust: none;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Allora, insieme <span style="background: transparent; border: 0px; box-sizing: border-box; color: #222222; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-size-adjust: none;">cerchiamo di superare gli stereotipi, mettiamo in campo un po’ di onestà intellettuale, usciamo dagli slogan e dal facile marketing. Sperimentiamo! </span>E chissà che poi, insieme, finanza e non profit, non si riesca finalmente a convincere anche qualcuno, a Roma, tra i palazzi Chigi e Koch, che esiste - ed è tutt’altro che impossibile da cogliere - il potenziale e il valore dell’investire in una logica d’impatto.</span></p><span id="docs-internal-guid-005b06e8-7fff-d611-5b0c-b787621245c4"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">scritto con Federico Mento, pubblicato su <a href="http://www.vita.it/it/article/2022/05/25/limpatto-impossibile/162959/" target="_blank">Vita</a><i> </i>il 25 maggio 2022</span></div></span></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-40807421073235628182022-05-19T07:29:00.002+02:002022-06-23T07:36:17.972+02:00Il microcredito tra moda e mancate promesse<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="text-align: justify; white-space: pre-wrap;">Il principio del microcredito è tanto semplice quanto rivoluzionario: prestando denaro, in piccoli importi, a chi ne ha un beneficio marginale molto grande, perché si trova in una condizione di bisogno rilevante, si possono ottenere ottimi risultati di carattere sia finanziario (il prestito avrà alte possibilità di essere restituito) sia di impatto sociale (la persona userà quel denaro per la propria emancipazione sociale, il proprio sviluppo umano, quello della sua famiglia).</span></span></p><span id="docs-internal-guid-c487f006-7fff-087b-3f18-a533f36e7c4a"><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">L’idea è ben più antica della stessa definizione di microcredito, e lega insieme tutte le istanze sociali applicate alla finanza che si sono osservate nei secoli: dai monti di pietà alla casse cooperative, dagli esperimenti di monete alternative alla più recente finanza etica.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span><a name='more'></a></span><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Insomma, il microcredito ha antenati illustri - tra i molti Robert Owen, Leone Wollemborg, Luigi Luzzatti, Beatrice Potter - che ne hanno costruito riferimenti teorici e collaudate pratiche, ben prima di essere trasformato nell’idea e nella narrazione che ne conosciamo oggi, soprattutto grazie a Muhammad Yunus, fondatore della Grameen Bank in Bangladesh e per questo premiato con il Nobel per la Pace nel 2006.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">A partire dalla fine degli anni ‘90 del XX secolo, quello dell’inclusione finanziaria dei soggetti non serviti dalle banche (e per questo appellati con il brutto termine di “non bancabili”) è diventato prima un tema di policy, a livello globale, poi un significativo filone di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">business </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">nei paesi emergenti del pianeta, e non solo.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In base agli ultimi dati disponibili (2018), l'industria della microfinanza serve circa 140 milioni di persone, di cui i quattro quinti sono donne e i due terzi vivono in aree rurali. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">La crescita del settore è stata forte negli ultimi decenni, con una media del 12% annuo tra 2014 e 2018. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Dal 2010 l’Italia ha una normativa specifica per il microcredito. Che è frutto della consapevolezza del legislatore, e delle autorità di supervisione sul mercato bancario, che le fasce marginali della popolazione sono in aumento anche nel nostro Paese e che, soprattutto, i nuovi assetti del mercato finanziario e bancario tendono ad escluderle più che in passato dall’offerta di credito (si vedano in proposito anche i precedenti approfondimenti di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://alemessina.blogspot.com/2022/02/soldi-per-niente.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">qui</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://altreconomia.it/lo-stato-delle-banche-in-italia/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">qui</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> e </span><a href="https://sbilanciamoci.info/laccesso-al-credito-e-lesclusione-finanziaria/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">qui</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><span style="border: none; display: inline-block; height: 506px; overflow: hidden; width: 566px;"><div style="text-align: justify;"><img height="730.5562130177515" src="https://lh3.googleusercontent.com/FYvCUfsbFC3qzA13gu4uOc1a3jA9tDTcIIJdcoxytlJCc4pmFVf0HRWRCiFw1EM_6PcSFqBSTjZBtP1zHCsTW1VKvGd4uzy54AYSRN6R6BFLl4Aho2oqQOoRz-jsYugbw-BPXm-lLxLDAQQAUg" style="margin-left: -17.9683px; margin-top: -181.641px;" width="600.9382716049382" /></div></span><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">I risultati sono finora deludenti. Nonostante il gran parlare di microcredito in convegni e pubblicistica, le normative ad hoc, gli strumenti di garanzia nazionale approntati (e recentemente rinforzati), il microcredito non decolla. Secondo i </span><a href="https://www.microcredito.gov.it/ente/i-numeri-del-microcredito-in-italia.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">dati forniti dall’Ente Nazionale per il Microcredito</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> (siamo uno dei pochi paesi al mondo ad averne uno), in Italia vi sono 132 sportelli territoriali di microcredito, oltre 750 tra operatori e tutor, 38 banche convenzionate, per 2.700 filiali… ma il credito resta veramente </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">micro</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, e non nell’accezione auspicata! In oltre sei anni (2015-2021), sempre secondo l’Ente, sono stati erogati 397 milioni di euro di finanziamento, per 15.671 pratiche. La montagna ha, cioè, partorito il topolino: meno di 20 pratiche per anno per sportello territoriale, 3,5 pratiche per operatore, neanche una pratica all’anno per ciascuna filiale di banche convenzionate.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Inoltre, i pochi operatori di microcredito nati ai sensi della normativa (21 ad oggi quelli iscritti nell’</span><a href="https://infostat.bancaditalia.it/GIAVAInquiry-public/ng/banche" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">elenco tenuto dalla Banca d’Italia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) sono piccolissimi, lontani dalla sostenibilità economica, con scarsa efficacia nella propria azione, tanto sociale quanto commerciale. E addirittura, il più grande soggetto nazionale di microcredito non è definibile tale ai sensi della norma, avendo privilegiato la forma più generale di intermediario finanziario (si tratta di </span><a href="https://www.permicro.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">PerMicro</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ma allora quella del microcredito è un’illusione? Forse è vero, come suggerisce qualche studioso, che il microcredito non può funzionare nelle economie avanzate? Oppure in Italia vi sono - o sono state create - delle condizioni che in particolare svantaggiano il settore?</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ne parleremo nel </span><a href="https://rome.impacthub.net/event/money-4-nothing-il-microcredito-tra-moda-e-mancate-promesse/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">quarto incontro del ciclo </span><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, il prossimo </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">mercoledì 25 maggio</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme a Giampietro Pizzo, Presidente della Rete Italiana di Microfinanza (</span><a href="https://www.ritmi.org/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">RITMI</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) e di </span><a href="https://www.microfinanza.com/it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Microfinanza Srl</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, fondatore di </span><a href="https://microeurope.eu/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">MicroEurope</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing è organizzato da </span><a href="https://rome.impacthub.net/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Impact Hub Roma</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad </span><a href="https://altreconomia.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">AltrEconomia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://www.kriticaeconomica.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Kritica economica</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sbilanciamoci!</span></a>.</span></p><div><span><br /></span></div><div><span><br /></span></div><br /></span><div><span><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></span></div><div><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato su <a href="https://altreconomia.it/il-microcredito-e-unillusione-moda-e-promesse-mancate-di-un-principio-rivoluzionario/" target="_blank">Altreconomia</a> e <a href="https://sbilanciamoci.info/il-microcredito-tra-moda-e-mancate-promesse/" target="_blank">Sbilanciamoci!</a> il 19 maggio 2022</span></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-56060836295522651952022-04-19T07:17:00.003+02:002022-06-23T07:28:41.538+02:00Accesso al credito ed esclusione finanziaria: abbiamo un problema<p style="text-align: justify;"><span style="white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il credito è un problema. Nonostante la grande disponibilità di denaro in circolazione, nonostante gli inediti e ingenti strumenti pubblici di garanzia, nonostante l’innovazione tecnologica stia favorendo da parte degli intermediari scelte più veloci e minore aleatorietà delle informazioni su persone e imprese, accedere ai finanziamenti bancari è - in media - più difficile che in passato. </span></span></p><span id="docs-internal-guid-baefdcf9-7fff-552e-1f1f-4e4208806e64"><div style="text-align: justify;"><span><a name='more'></a></span><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il rapporto tra offerta di credito e Pil, calcolato dalla </span><a href="https://www.bis.org/statistics/c_gaps.htm" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca dei regolamenti internazionali</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, mostra un chiaro svantaggio del sistema europeo rispetto agli altri e, al suo interno, dell’Italia rispetto a quelli - ad esempio - di Francia e Germania. Evidenziando un deficit di prestiti che, a partire da fine 2011 (momento in cui in Italia si sono più visti gli effetti della Grande Crisi Finanziaria post-Lehman) praticamente non si è mai veramente ripreso e, solo a seguito delle moratorie Covid, ha mitigato la propria durezza.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><br /></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><br /></p></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 372px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="372" src="https://lh4.googleusercontent.com/DA38d74MmecPnsdbcM5fQJH5ipBiBgqtF7lg6pIHeWV_oJAiCerSm7DCUVKCbPO5GfBsV257SNqjlMd2N1mXQnl6uQR3GPz-a3ScTrsArreK5lqrajCVvzYjYZlKb5Cid8_ZFGdoEqEYjgrDEQ" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" title="Grafico" width="602" /></span></span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il mondo bancario nazionale - insieme alla </span><a href="https://www.bancaditalia.it/media/approfondimenti/2021/tasso-crescita/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca d’Italia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> - mitiga queste conclusioni, rilevando come i dati utilizzati siano distorti dal fenomeno delle cartolarizzazioni: cessioni massicce di pezzi di portafoglio crediti effettuati dalle banche per liberare patrimonio, che oggi fanno apparire meno consistenti le loro esposizioni, in realtà occultando il credito effettivo all’economia reale. L’osservazione è pertinente. Ma c’è modo di guardare ai numeri per evitare inganni. </span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Infatti, a partire dai dati relativi ai flussi di credito delle banche verso i diversi settori economici, resi disponibili dalla stessa Banca d’Italia per ogni mese, dall’anno 2000, gli equivoci non sono più ammessi. Questo perché i flussi di credito, che sintetizzano quanti prestiti “netti” siano stati concessi dalle banche nel singolo mese, non risentono dell’eventuale cessione di portafogli cartolarizzati (che invece si vedono sulle consistenze totali del credito). Prendendo allora la somma di tali flussi, è più agevole comprendere se il credito stia o meno crescendo.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 371px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="371" src="https://lh6.googleusercontent.com/jedLwmEwkGpB9KwpdUCjLJbusM0k1HNQzDbnCMzpb_wz8uIcZzj1l_Hk3nrcHegbkNIAOYHJ1MHO9RLckT43VXECvjStK0Yzg4aeJs38W__N6As8s3RH2iAjLISX4iQZ3TS6GV4e8miughq9eA" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" title="Grafico" width="602" /></span></span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il grafico è semplice da leggere. Partendo dal luglio 2000, o poco più avanti per alcuni settori, in base alla disponibilità dei dati (tutti verificabili </span><a href="https://infostat.bancaditalia.it/inquiry/home?spyglass/taxo:CUBESET=/PUBBL_00/PUBBL_00_02_01_04/PUBBL_00_02_01_04_01&ITEMSELEZ=BSIB0700:true&OPEN=true/&ep:LC=IT&COMM=BANKITALIA&ENV=LIVE&CTX=DIFF&IDX=2&/view:CUBEIDS=" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">qui</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">), la cumulata dei crediti erogati ai diversi settori economici è sempre in aumento, fino al momento della Grande Crisi Finanziaria (a cavallo tra 2011 e 2012). Da questo punto in poi, si osserva un grande deflusso di credito alle imprese (-200 miliardi di euro) e una contrazione (circa 15 miliardi) e poi una graduale risalita dei prestiti a famiglie e istituzioni senza scopo di lucro, con un aumento netto ad inizio 2022 di circa 50 miliardi, dovuto soprattutto ai mutui per abitazioni. </span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Insomma, non c’è un diffuso fenomeno di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">credit crunch </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">(razionamento del credito), perché le famiglie tutto sommato tornano a godere di un flusso regolare di liquidità, mentre si registra una forte riduzione del credito alle attività produttive. Guardando alle consistenze, ad esempio, di due settori che poco possono essere stati oggetto di cartolarizzazioni, per le loro intrinseche caratteristiche, come le Istituzioni senza scopo di lucro e le Famiglie produttrici (ossia piccole imprese fino a 5 addetti), si osserva tra fine 2011 e inizio 2022 un calo superiore al 20% per entrambe, pari in valore assoluto a 2,2 miliardi di credito in meno al non profit e 21,2 miliardi di credito in meno alle famiglie produttrici.</span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">La stessa Banca d’Italia, in </span><a href="https://www.fedartfidi.it/test/wp-content/uploads/2019/12/III_29-11_Finaldi_Russo_BANCA-D_ITALIA.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">un interessante lavoro</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> che merita attenta lettura, ha scritto che: “il credito alle imprese di più piccole dimensioni è stato frenato da fattori di offerta”. Quali siano questi fattori è facilmente desumibile dalla periodica </span><a href="https://www.bancaditalia.it/statistiche/tematiche/moneta-intermediari-finanza/intermediari-finanziari/indagine-credito-bancario/index.html?com.dotmarketing.htmlpage.language=1" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Bank Lending Survey</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> condotta dalla Banca Centrale Europea: l’offerta del credito per le imprese è stata negativamente condizionata soprattutto dal costo del capitale (per le banche) e dalla percezione di maggiore rischiosità di controparte (l’impresa finanziata) o di contesto economico generale. Si tratta di aspetti “prudenziali” fortemente indirizzati dal quadro regolamentare disegnato in Europa negli ultimi anni, preoccupato giustamente di evitare nuove crisi, ma parossisticamente concentrato sulla tutela del risparmio e invece troppo poco sulla funzione espansiva del credito. Mentre qualunque studente del primo anno di economia sa bene che, senza credito, anche il risparmio tende a deprimersi. Il problema non è allora da poco. </span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Abbiamo visto come </span><a href="https://sbilanciamoci.info/soldi-per-niente/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">la finanza sia sempre più globale</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> e concentrata. E come </span><a href="https://sbilanciamoci.info/lo-stato-delle-banche-in-italia/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">le banche in Italia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> scendano di numero, si allontanino dai territori e trasformino i propri modelli di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">business</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Cosa dobbiamo attenderci, allora, dal mercato del credito nei prossimi anni? Assisteremo a minore o maggiore esclusione finanziaria? Sarà più o meno facile accedere ai prestiti per le persone? E per le imprese? </span></span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ne parleremo nel </span><a href="https://rome.impacthub.net/event/money-4-nothing-laccesso-al-credito-e-lesclusione-finanziaria/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">terzo incontro del ciclo </span><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, il prossimo mercoledì 27 aprile.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing è organizzato da </span><a href="https://rome.impacthub.net/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Impact Hub Roma</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad </span><a href="https://altreconomia.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">AltrEconomia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://www.kriticaeconomica.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Kritica economica</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sbilanciamoci!</span></a>.</span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato su <a href="https://altreconomia.it/accesso-al-credito-ed-esclusione-finanziaria-abbiamo-un-problema/" target="_blank">AltrEconomia</a> e <a href="https://sbilanciamoci.info/laccesso-al-credito-e-lesclusione-finanziaria/" target="_blank">Sbilanciamoci!</a> il 19 aprile 2022.</span></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-10019716602856292702022-03-22T18:14:00.002+01:002022-03-23T18:19:48.417+01:00Lo stato delle banche in Italia<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="white-space: pre-wrap;">Tra pandemia e guerra, le banche sono un po’ uscite dai radar dei media.</span></span></p><span id="docs-internal-guid-76de5e98-7fff-56c9-b2ea-5024a5caacda"><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Vigilati speciali degli ultimi quindici anni, capri espiatori di quasi ogni misfatto economico, grandi accusati per il fenomeno del </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">credit crunch </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">(razionamento del credito), gli istituti bancari hanno vissuto tre lustri insolitamente duri.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In Europa, più che in altre parti del mondo, la reazione alla Grande Crisi Finanziaria del 2008 si è manifestata in un forte appesantimento di ogni regolamentazione bancaria, nell’illusione che possano bastare norme più severe per evitare gli abusi verso i clienti, i cattivi comportamenti nella governance, una cultura finanziaria basata sull’assunzione di rischi eccessivi.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span><a name='more'></a></span><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il principale risultato di questo processo è stata la perdita quasi totale della componente imprenditoriale dell’attività bancaria, e le banche si son trasformate in super-burocrazie a bassa efficienza e scarsa agilità, dunque poco profittevoli. Nel vecchio continente, in particolare, ciò oggi mina la sostenibilità stessa del </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">business </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">bancario, come mostra bene questo grafico (fonte: </span><a href="https://www.bis.org/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca dei regolamenti internazionali</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: center;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 389px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="389" src="https://lh6.googleusercontent.com/aHqtA_S8_21XeIKwlGVjZ5VZckIERLDlwp8VBeuv0RuUOEXUrJcYnHZCJ0qClKQXovkGIA9_8zuXE9tpCUNcwHAqyf2jCjGiNE1GuiEBY2lbCLtN_BAaijMNpDmXprCBUEiTZmw7" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Solo le nuove banche, quelle nate dentro o dopo tale quadro di regole, che hanno potuto disegnare il proprio assetto in modo proporzionato, soprattutto sfruttando nativamente le tecnologie digitali, riescono oggi a veleggiare verso profitti significativi.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Non ingannino i risultati di esercizio del 2021: tra moratorie sui crediti, con garanzia pubblica, che nascondono gli effetti sui bilanci della pandemia, e andamento straordinario - ma non replicabile - delle borse mondiali, c’è molto </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">doping </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">che non si riprodurrà nel futuro, già a partire dal 2022.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Piuttosto, desta preoccupazione l’assetto del mercato bancario che scaturisce dal combinato disposto di pioggia di regole e frequenza di periodiche crisi (finanziarie, pandemiche, ambientali, belliche), due fattori quasi avvitati l’un l’altro.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In Italia, il numero di istituti bancari è sceso dagli oltre novecento del 1998, ai circa quattrocento di fine 2020 (dati </span><a href="https://sdw.ecb.europa.eu/quickview.do?SERIES_KEY=187.MFI.M.IT.102.T.1" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">BCE</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">). </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Numero di banche in Italia (1998-2020)</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: left;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 266px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="383.65707245763883" src="https://lh4.googleusercontent.com/mzQScH-B-6OqgY3rM153UrPgBQSuRaHwmb_ZbNrUP_EZ4Xw0IMiGotN7KqGyUtpfG039Q9tH2boQFdShm2k5maek3pSmbXsDdb1o3Yn74Xu8HHZht-nhrlt7UGMiWhqzgcW0AcEA" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il grosso di questa riduzione - pari a circa il 50% in media - riguarda le banche cooperative, ridottesi del 70% come popolari e del 57% come banche di credito cooperativo, mentre le spa sono diminuite del 45% (fonte: </span><a href="https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/bollettino-statistico/1998-bolstat/index.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca d’Italia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">). </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il caso delle banche cooperative merita un approfondimento: le 269 banche residue, infatti, sono composte per 21 da banche popolari e per 248 da Bcc. Ma queste ultime, come noto, a seguito della </span><a href="https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/interventi-vari/int-var-2018/Barbagallo_Riforma_BCC_09102018.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">riforma del 2015</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, sono tutte afferenti tre soli gruppi bancari, che di fatto rispondono alla BCE per conto di tutte le Bcc. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">A ben guardare, in termini di “centri di governo” bancario, pertanto, il numero complessivo di istituti risulta ridotto da 925 a 229 (-76%), e tra di esse quelle cooperative da 269 a 24 (-96%), con un mortificazione del livello di biodiversità interno al mercato che non ha pari in paesi comparabili al nostro per storia e rilevanza economica.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Collegato e conseguente a questo andamento, è quello degli sportelli e della loro presenza sul territorio.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Dopo la bolla degli anni seguenti la liberalizzazione del mercato, che ha portato il numero degli sportelli ad una crescita del 40%, si è registrata una forte flessione, con valori che sono addirittura scesi rispetto a vent’anni prima. Ma non è stato un semplice tornare indietro: gli sportelli sono rimasti aperti nei grandi centri ed hanno abbandonato la periferia e le aree interne, così a partire dal 2008 hanno progressivamente perso un presidio bancario 820 piccoli comuni, un calo del 14%. A fine 2020, sono 2.802 i comuni non serviti da banche, pari al 35% del totale.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Questo restringimento del settore bancario risulta plastico anche guardando agli addetti, passati da 344 a 274 mila in ventitre anni (-20%), una tendenza destinata a continuare per effetto dei nuovi processi digitali e dei descritti assetti distributivi.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Numero di addetti nelle banche italiane (1998-2020)</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 229px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="342.8508682938474" src="https://lh4.googleusercontent.com/XicEnoJsQfSI6iKoaksUor1iYTwjXMPkQwTTJcNk_Le5IwDPI0DIm8LsRRZV-xSqvYnmYAoTFvYuGE93CeTufn7z5iPCcaL5j9CCoFoZ3sC13w4W5xuCfCPYtVeJN7vF_cHBSSfQ" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Stiamo uscendo da uno </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">shock </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">economico eccezionale, la pandemia, passando per un conflitto bellico in Europa, abbiamo l’opportunità straordinaria del PNRR, con i suoi 270 miliardi di euro. Il ruolo delle banche, con la loro capacità di trasmettere il denaro all’economia reale, sarà cruciale.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">A questo punto, le ineludibili domande: questo sistema bancario è pronto ed adeguato a sostenere una vera ripresa del Paese? cosa accadrà quando - prima o poi dovrà accadere - verranno meno i tanti fondi pubblici che oggi mascherano il credito deteriorato, in tutto circa 350 miliardi di euro, oltre il 20% del Pil (fonte: </span><a href="https://www.bancaditalia.it/media/comunicati/documenti/2022-01/cs_Congiunto_TaskForce_9febbraio2022.pdf?pk_campaign=EmailAlertBdi&pk_kwd=it" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca d’Italia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">)? deve preoccupare l’aumento della concentrazione del mercato bancario, in Italia +71% (fonte: </span><a href="https://www.ecb.europa.eu/pub/financial-stability/fsr/special/html/ecb.fsrart202111_02~33910adb15.en.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">BCE</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">)? e la riduzione della componente cooperativa, che pure è stata così importante in passato per l’economia nazionale e le fasce più deboli della popolazione, sarà fattore di maggiore efficienza o genererà ancor più esclusione finanziaria?</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Saranno questi i temi in discussione al </span><a href="https://rome.impacthub.net/event/money-4-nothing-lo-stato-delle-banche-in-italia/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">secondo incontro del ciclo </span><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, il prossimo mercoledì 30 marzo, organizzato da </span><a href="https://rome.impacthub.net/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Impact Hub Roma</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad </span><a href="https://altreconomia.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">AltrEconomia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://www.kriticaeconomica.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Kritica economica</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sbilanciamoci!</span></a>.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato su <a href="https://altreconomia.it/lo-stato-delle-banche-in-italia/">AltrEconomia.it</a> il 22 marzo 2022</span></div></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-46278001580128067642022-03-20T18:12:00.001+01:002022-04-11T18:12:02.777+02:00Russia, sanzioni economiche e finanza privata: qualcosa va cambiato<p style="text-align: justify;"><span style="background-color: white; text-align: start;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Le sanzioni, specie finanziarie, possono essere un forte strumento di orientamento dei comportamenti degli Stati. Ma non funziona un approccio in cui l’uso “orientato” del denaro sia prigioniero di volubilità politica e intermittenza di comodo. Va pretesa coerenza da istituzioni e banche private. </span></span></p><span><a name='more'></a></span><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"> <span style="font-weight: 700; text-align: justify; white-space: pre-wrap;">Le dimensioni relative dell’economia russa</span></span></p><span id="docs-internal-guid-b50d6a5c-7fff-73bf-6646-ee522ec9ebc5"><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: large;"><br /></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">La Russia, o per meglio dire la Federazione russa, rappresenta l’undicesima economia del mondo, in termini di Prodotto interno lordo. A fine 2020, i suoi 144 milioni di abitanti producevano beni e servizi per circa 1.500 miliardi di dollari, contro i 1.900 dell’Italia, i 3.800 della Germania, i 5 mila del Giappone, i 15 mila della Cina e i 21 mila degli Stati Uniti (fonte: </span><a href="https://www.imf.org/external/datamapper/NGDPD@WEO/OEMDC/ADVEC/WEOWORLD" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Oecd</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">L’economia russa è dimensionalmente sotto quelle francese, inglese, sud-coreana e indiana ma sopra quelle brasiliana, australiana, spagnola, messicana, indonesiana, olandese, iraniana, svizzera, turca, e così via.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">L’indice di sviluppo umano misurato dalle Nazioni unite, che combina reddito pro-capite, speranza di vita e livello di alfabetizzazione, è per la Russia pari a 0,824, in crescita lenta ma costante da vent’anni (era 0,722 nel 2000), ponendo la federazione al 52-esimo posto nel mondo, molto dopo Usa, Giappone e tutti i paesi dell’Europa occidentale, vicino a stati come Montenegro, Romania e Kazakhstan, appena sopra Belarus, Turchia, Uruguay e Bulgaria, ma in posizione ben migliore di Cina e Brasile (dati al 2020, fonte: </span><a href="https://hdr.undp.org/sites/default/files/hdr2020.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Undp</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">L’indebitamento della Russia verso le altre economie ammonta a 470 miliardi di dollari, circa un terzo del Pil, per tre quarti in valuta estera, prevalentemente dollari, euro, sterline e renmimbi (dato a metà 2021, fonte: </span><a href="https://databank.worldbank.org/embed-int/C1-SDDS-New/id/86cdd9e8" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca mondiale</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">). In termini assoluti, si tratta del 27-esimo stock di debito estero al mondo, in forte calo negli ultimi anni (era sopra i 700 miliardi nel 2014).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Anche i flussi finanziari dall’estero (investimenti diretti) sono in significativa discesa: erano 14 miliardi di dollari nel 2005, hanno toccato i 32 miliardi nel 2010, ora sono poco sotto i 10 miliardi. Le rimesse dall’estero di persone emigrate sono invece in crescita e pesano ormai per lo 0,66% del Pil (fonte: </span><a href="http://unctadstat.unctad.org/countryprofile/generalprofile/en-gb/643/index.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Unctad</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Le esportazioni pesano per il 28 per cento del Pil, e per la metà circa riguardano fonti energetiche: verso la Cina (48 miliardi di dollari nel 2020), l’Olanda (25), il Regno unito (23), la Germania (18) e poi le altre economie. Le importazioni ammontano al 21 per cento del Pil. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Pochi numeri per sintetizzare che la Russia è sì un paese importante, per tanti aspetti nevralgico, ma comunque dalle dimensioni economiche non proporzionate al proprio peso geopolitico, che risulta assai maggiore per fattori diversi, quali la collocazione geografica, la storia e le dimensioni territoriali.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Sanzioni sì, sanzioni no?</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In tale contesto, non è facile valutare quale effetto ci si può attendere dalle nuove sanzioni economiche applicate verso la Russia dai paesi occidentali. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In generale, queste misure nella politica internazionale si adottano per diversi motivi (</span><a href="https://www.iai.it/sites/default/files/pi_a_0142.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Giumelli, 2018</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">). </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il primo è il più ovvio e consiste nel tentativo di indurre il paese bersaglio a riconsiderare i propri calcoli costi-benefici, per cambiarne le scelte e condizionarne gli obiettivi. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il secondo è l’indebolimento operativo del paese soggetto a sanzioni, che avrà a causa di esse più difficoltà nell’approvvigionamento di beni e servizi, anche funzionali all’azione oggetto di condanna internazionale, che dunque ne verrà rallentata se non fermata. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il terzo motivo, pur rilevante, è il segnale politico che si invia, attraverso le sanzioni, all’interno e all’esterno dei singoli paesi che le adottano. Che ha valore, pertanto, se ad esso si conformano le economie, sì, ma anche le società e le forze politiche dei paesi sanzionanti.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Anche gli effetti negativi - indesiderati - delle sanzioni possono essere diversi: ottenere il risultato paradossale di rafforzare i governi che si vorrebbe indebolire, che faranno ampia leva su nazionalismo e patriottismo (</span><a href="https://www.jstor.org/stable/2009785?refreqid=excelsior%3Ae1be7eb3093df132d685f9d2501755a1" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Galtung, 1967</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">); favorire la crescita dell’economia criminale e illegale (</span><a href="https://www.jstor.org/stable/3693517" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Andreas, 2005</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">); causare sofferenze alla popolazione (</span><a href="https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09662839.2014.893427" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Moret, 2015</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Un altro problema delle sanzioni è che nel XXI secolo stanno diventando strumento inflazionato. In particolare, gli Stati uniti ne fanno un uso talmente ampio e diffuso, che spesso il loro effetto rischia di diluirsi e perdere o cambiare significato rispetto al momento storico in cui sono introdotte. Come ha scritto </span><a href="https://www.internazionale.it/opinione/marco-d-eramo/2022/01/26/sanzioni-storia-effetti" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Marco D’Eramo</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">: “Il problema è che le sanzioni non solo in alcuni casi sono di un’efficacia letteralmente letale, ma sono anche facili, dal punto di vista sia pratico sia politico (fanno fare bella figura e sono semplici da far approvare al congresso). Il punto è che sono diventate quasi un tic della diplomazia mondiale, reazione automatica a ogni e qualunque contrarietà: 9.421 sanzioni in un anno significano circa 26 sanzioni per ogni giorno che dio comanda, più di una sanzione l’ora”.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: center;"><span style="color: #595959; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 323px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="323" src="https://lh6.googleusercontent.com/5sIlnURzyy-vYAWUm5FCLkQEE2cs68MPfS4fDT6Z9DPPlP0ATyOcTISZPUAAirMpzOZ6ZqlhxdcjqPBIl7IoQ6q0jvRqZIeIcaF2Rd_wk8X9XmucszsC_-aME4uKT2IQRGGXfmuj" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Le sanzioni economiche, dunque, possano avere un impatto ambivalente.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Se l’obiettivo è indebolire un paese, fiaccarne l’economia, anche considerando il rischio di colpire in modo indistinto la popolazione, sono spesso efficaci, pur considerando gli effetti indesiderati che ricadranno sui paesi abituati a commerciare con quello bersaglio: registreranno un calo delle esportazioni e, sul fronte delle importazioni, potrebbero avere difficoltà a sostituire in tempi rapidi i beni essenziali (come, ad esempio, materie prime o fonti energetiche). </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Se invece l’obiettivo è colpire il governo dello stato che viola il diritto internazionale per favorire un cambio di regime, e dunque di policy, quasi sempre nella storia si sono rivelate inefficaci, se non addirittura controproducenti: in un articolo del 2020 il </span><a href="https://www.ft.com/content/a9b982e6-169a-11ea-b869-0971bffac109" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Financial Times</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> ha addirittura ipotizzato che le sanzioni abbiano tonificato l’economia russa, dunque abbiano favorito il governo di Putin.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">La Russia e le sanzioni </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Proprio il caso della Russia è plastico davanti ai nostri occhi. Già dal 2014, infatti, Stati Uniti ed Unione europea hanno applicato sanzioni economiche alla Federazione russa, per l’annessione militare della Crimea e il sostegno a ribelli separatisti del Donbass, in Ucraina orientale.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Gli effetti economici di quelle misure non è stato irrilevante: </span></span></p><ol style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; padding-inline-start: 48px;"><li aria-level="1" dir="ltr" style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; list-style-type: lower-alpha; vertical-align: baseline; white-space: pre;"><p dir="ltr" role="presentation" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">il Pil russo, è stato calcolato, è cresciuto di 2,3 punti percentuali in meno di quanto avrebbe potuto; </span></span></p></li><li aria-level="1" dir="ltr" style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; list-style-type: lower-alpha; vertical-align: baseline; white-space: pre;"><p dir="ltr" role="presentation" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">le esportazioni dell’Unione Europea verso la Russia sono passate dal 2,7% del totale del 2013 all’1,6% del 2020 (un calo di quasi il 40%): solo la Germania ha perso tra 2014 e 2015 un valore di export pari a 23 miliardi di dollari (fonte: </span><a href="https://www.ifw-kiel.de/fileadmin/Dateiverwaltung/IfW-Publications/Julian_Hinz/the-cost-of-sanctions-estimating-lost-trade-with-gravity/kwp_2093.pdf" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Julian Hinz</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">);</span></span></p></li><li aria-level="1" dir="ltr" style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; list-style-type: lower-alpha; vertical-align: baseline; white-space: pre;"><p dir="ltr" role="presentation" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">la Banca Centrale russa è stata costretta ad utilizzare il 32% delle proprie riserve (circa 170 miliardi di dollari) per sostenere il rublo, una proporzione non dissimile da quella utilizzata durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008-2009, quando le riserve russe si contrassero del 36% (fonte: </span><a href="https://www.ispionline.it/it/pubblicazione/guerra-russia-ucraina-le-sanzioni-basteranno-33724" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ispi</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p></li></ol><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Si è già visto anche come, dopo il 2014, tanto l’esposizione debitoria complessiva quanto gli investimenti diretti dall’estero siano calati. Accompagnati, però, da una crescita delle riserve finanziarie russe, strategicamente accumulate da Putin per tempi difficili come quelli odierni, che ora ammontano a 630 miliardi di dollari: una cifra relativamente assai maggiore di quelle europee (40 per cento del Pil russo, contro una media del 9 per le banche dell’Eurozona), e che negli ultimi cinque anni ha ribilanciato la propria quota in dollari (scesa dal 40 al 13 per cento) a favore di quella in renminbi (triplicata, dal 5 al 15 per cento).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">L’economia russa si è dunque indebolita, a seguito delle sanzioni, ma forse non quanto ci si sarebbe atteso. E comunque non è accaduto lo stesso alla legittimazione di chi governa la Federazione, o almeno non a sufficienza. Fino ad arrivare alla tragica </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">escalation </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">odierna.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">A dimostrazione che del meccanismo delle sanzioni, nell’applicazione russa qualcosa non ha funzionato. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">I fattori di disturbo all’efficacia delle sanzioni sono stati molti. È poco più che folclore ricordare gli scivoloni della politica nostrana, che negli ultimi anni ha giocato all’amicizia con Putin, in cambio dei suoi opachi servizi. O l’incoerenza, rispetto ad un orientamento internazionale di condanna, della federazione mondiale del calcio (FIFA) che nel 2018 ha organizzato proprio in Russia i campionati mondiali di calcio. Sono indicatori di un contesto internazionale quantomeno ambivalente verso l’autocrazia russa.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In una delle indagini periodiche svolte dalla </span><a href="https://microdata.worldbank.org/index.php/catalog/4034/download/50667" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca mondiale</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, tra gennaio e aprile 2021, sono stati sentiti 545 stakeholders residenti in Russia. Rappresentanti del governo, delle istituzioni, consulenti della stessa Banca mondiale, imprenditori, banchieri, ONG e sindacati, gruppi religiosi e giovanili hanno raffigurato un quadro dell’economia russa a luci ed ombre:</span></span></p><ul style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; padding-inline-start: 48px;"><li aria-level="1" dir="ltr" style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; list-style-type: disc; vertical-align: baseline; white-space: pre;"><p dir="ltr" role="presentation" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">il 56% dei rispondenti riteneva che la guida della Russia andava nella giusta direzione;</span></span></p></li><li aria-level="1" dir="ltr" style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; list-style-type: disc; vertical-align: baseline; white-space: pre;"><p dir="ltr" role="presentation" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">il 39% che le opportunità per i cittadini russi erano in aumento (28% in riduzione e 32% stabili);</span></span></p></li><li aria-level="1" dir="ltr" style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; list-style-type: disc; vertical-align: baseline; white-space: pre;"><p dir="ltr" role="presentation" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">il governo federale godeva di un livello di fiducia pari a 6,3 in una scala da 1 a 10, pari a quello della Banca mondiale e superiore a quello di Organizzazione mondiale della sanità (6,1), Nazioni unite (5,7) e istituzioni religiose (4,9).</span></span></p></li></ul><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Emergeva, peraltro, un chiaro allarme corruzione (priorità per il 22% dei rispondenti). Un dato riscontrato anche da </span><a href="https://www.transparency.org/en/cpi/2020" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Transparency International</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, secondo cui la Federazione russa è al 129 posto nel mondo per livello di trasparenza delle istituzioni, dunque per qualità nel contrasto alla corruzione, con un punteggio pari a 30 (su 100), quando il paese meno corrotto è la Danimarca (con 88) e l’Italia - che non brilla sul tema - è al 52 posto, con 53 punti. La Russia, che pure registrava nel 2020 un leggero miglioramento rispetto agli anni precedenti, si trova in un gruppo di stati a bassissimo livello di capitale sociale e qualità delle istituzioni come Mali, Malawi, Laos, Mauritania, Togo, Liberia, Myanmar.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Si capisce che in un paese corrotto, con istituzioni e società civile deboli, il rischio nell’applicare le sanzioni è proprio che le ricadute pesino soprattutto sulla parte meno forte della società, sugli ultimi, mentre gli autocrati continuano a godere dei propri privilegi. Che potranno accrescere attraverso due strategie: verso la pubblica opinione, facendo leva su un uso strumentale dei sentimenti patriottici e su una conseguente maggiore chiusura al mondo (grazie al controllo dell’informazione, di Internet, dei social media, ecc.); a tutela dei propri interessi materiali, avvalendosi di pochi soggetti fidati, incaricati di sviluppare quell’intreccio di affari tra pubblico e privato che è strettamente funzionale al consolidamento del potere. Così in Russia si è nutrita la casta degli oligarchi, pienamente funzionale alla crescita e al mantenimento del potere di Putin, la cui ricchezza è cresciuta proprio mentre </span><a href="https://www.nytimes.com/2022/03/16/world/europe/russia-oligarchs-sanctions-putin.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">scattavano le sanzioni post 2014</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. Ma tutto ciò non si fa da soli.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il ruolo della finanza privata</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">L’aspetto da non trascurare allora riguarda chi e come nel mondo occidentale ha sostenuto, anche indirettamente, tale strategia. Come già svelato più in generale dall’indagine </span><a href="https://sbilanciamoci.info/ecco-il-conto-crime-i-segreti-della-finanza-globale/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Suisse Secrets</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, le banche possono avere (e hanno avuto) un ruolo di primo piano nel favorire la rapida ascesa di neocapitalisti, faccendieri, ambigue figure con (tanti) soldi sporchi da riciclare. Proprio come gli oligarchi vicini a Putin.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il concreto comportamento delle banche che finora si sono interfacciate con la Russia, in Europa e nel mondo, sarà pertanto determinante, come lo è stato negli anni del primo blocco di sanzioni. Non sempre nella direzione auspicata dai paesi occidentali. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">È istruttivo osservare l’andamento della raccolta di banche estere da clienti russi, aspetto assai delicato e funzionale alla riconversione, se non al riciclaggio, delle risorse finanziarie di residenti di un paese sotto boicottaggio. Su un totale di 128 miliardi di dollari depositato presso banche estere, 38 miliardi (circa il 30%) sono riferibili a soggetti non finanziari, dunque imprese o persone fisiche (dato a settembre 2021, fonte: </span><a href="https://stats.bis.org/statx/srs/table/A6.2?c=RU&p=" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">BIS</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">). Qui la parte del leone è delle banche svizzere, che ne raccolgono il 33 per cento, seguite da quelle di Regno unito (13%), Stati uniti (12%), Hong Kong (8%), Austria (6%), Francia e Lussemburgo (entrambe al 4%), Spagna (3%).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: center;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 377px; overflow: hidden; width: 536px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="377" src="https://lh6.googleusercontent.com/UKVcTCK3k2pT9wcU-Cu-HnA9Kg4wvXquoUL0md7E0dpjm34jRsLh1EBYk79HgPuF9hc7Uw7xqtE3O1lCxHsA_i5q-TNtZ99T7LUTEhymSSpXH_w1ZzAplfhW-2LUNZzvIMg345X8" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="536" /></span></span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In proposito, molto si è parlato del valore strategico che avrebbe l’esclusione delle banche russe dal circuito dei pagamenti internazionali denominato </span><a href="https://www.swift.com/news-events/news/message-swift-community" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">SWIFT</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. Con qualche enfasi di troppo, a guardare bene la sostanza delle decisioni assunte.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Infatti, va detto che la misura appare ancora parziale, in quanto riguarda solo sette banche (fonte: </span><a href="https://eur-lex.europa.eu/legal-content/IT/TXT/PDF/?uri=OJ:L:2022:063:FULL&from=EN" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Gazzetta Ufficiale dell’Unione europea</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) e - soprattutto - tra queste non figurano la principale banca del paese, Sberbank, che detiene una quota del </span><a href="https://www.statista.com/statistics/1182093/russia-saving-accounts-market-share-by-bank/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">65 per cento del mercato russo</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> in termini di risparmio raccolto, e Gazprombank, che gestisce gran parte dei flussi di pagamento collegati alle fonti energetiche.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In ogni caso, se nel breve termine è indiscusso il disagio prodotto con tale sanzione ad imprese e residenti russi, gli effetti più a medio termine potrebbero rivelarsi diversi da quelli desiderati, ad esempio - come ha scritto </span><a href="https://sbilanciamoci.info/conseguenze-economiche-e-finanziarie-della-guerra-in-ucraina/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Vincenzo Comito</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> - spingendo le banche russe ad integrarsi nel sistema cinese, denominato </span><a href="https://www.cips.com.cn/cipsen/7052/7057/index.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">CIPS</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> (Cross-Border Interbank Payment System) e creato dalla seconda economia mondiale proprio per favorire gli scambi in renmimbi, valuta di cui, come visto, oggi la Russia è particolarmente fornita.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ancor più interessante è guardare all’attività d’investimento compiuta da banche estere verso la Russia negli anni delle sanzioni post 2014. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Oggi le banche estere hanno complessivamente un’esposizione pari a 89 miliardi di dollari per crediti verso residenti russi. Uno stock in forte calo rispetto ai massimi del 2013, pari a 184 miliardi di dollari (-52%), ma comunque rilevante. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il 15 per cento di tale stock di credito afferisce a banche del Regno unito, il 10 per cento a banche italiane, e poi via via a scendere con banche francesi, tedesche, lussemburghesi, austriache. Le banche Usa sono prossime allo zero.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In particolare, l’andamento delle esposizioni di banche italiane è sorprendente (purtroppo non in senso positivo), essendo passato dal niente del 2013 ai 9,2 miliardi di settembre 2021. Un’</span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">escalation </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">che inizia proprio in coincidenza delle sanzioni del 2014, per poi impennarsi a partire dal 2016.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: center;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 357px; overflow: hidden; width: 602px;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img height="357" src="https://lh5.googleusercontent.com/ZNtJgbE9bn9HkLimK9ftQH-AQBNth0AXNnyeGkuSLvEN21lDn_77CbBGn53zo4FRQzF7qvnZlgd9ZSC0lIUZHUrkFyiYf-b901Q6Abv1lEckw_QdEarrJTyIVim5ojK7UnD72q0z" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Insomma, proprio mentre il mondo occidentale decideva di sanzionare la Federazione russa, inibendo gli scambi commerciali e riducendo l’afflusso di capitali, alcune banche italiane andavano in direzione completamente opposta. Per fortuna, poche. Il grosso di tali esposizioni riguarda, infatti, due soli istituti: Intesa Sanpaolo, che ha recentemente dichiarato che “i crediti a clientela russa sono pari a circa l'1% dei crediti a clientela totali del Gruppo” (fonte: </span><a href="https://www.borsaitaliana.it/borsa/notizie/teleborsa/finanza/intesa-sanpaolo-esposizione-verso-russia-e-ucraina-51-miliardi-65_2022-03-16_TLB.html?lang=it" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Borsa italiana</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">), e Unicredit, per la quale “l'esposizione</span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> cross border </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">nei confronti di clientela russa è attualmente pari a circa 4,5 miliardi di euro” (fonte: </span><a href="https://www.borsaitaliana.it/borsa/notizie/teleborsa/finanza/unicredit-dettaglia-esposizione-in-russia-confermati-dividendo-e-buyback-5_2022-03-09_TLB.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Borsa italiana</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">).</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Uno strano modo, questo della finanza privata, di rispettare gli indirizzi di </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">policy </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">dei parlamenti europeo e nazionale. Si direbbe che poco </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">responsabile</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, in termini sociali e civili, è stata la decisione di sostenere un regime noto per le violazioni dei diritti umani. Sicuramente poco </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">prudente</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, in termini bancari, possiamo giudicarla ora, che di quelle esposizioni parecchio rischia di andare in fumo.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Proprio come ha dovuto constatare </span><a href="https://fortune.com/2022/03/11/blackrock-banks-lose-billions-tip-iceberg-russia-ukraine/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Blackrock</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, gigante della finanza mondiale, oltre che sedicente paladino della finanza sostenibile, che ha annunciato la perdita di 17 miliardi di dollari (su 18) in investimenti russi. Se avesse applicato veramente i criteri di esclusione coerenti con i principi ESG (ambiente, società e qualità della governance), di cui tanto ama </span><a href="https://www.blackrock.com/corporate/investor-relations/larry-fink-ceo-letter" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">parlare il suo Ceo Larry Flint</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, forse il denaro affidatogli da risparmiatori e pensionati sarebbe ancora lì.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ecco dunque una piccola grande lezione per tutte le democrazie oggi (giustamente) indignate a causa dei comportamenti criminali del governo russo. Le sanzioni economiche possono essere un potente strumento di orientamento dei comportamenti degli stati. E, tra esse, quelle basate sulla finanza possono essere forse le più efficaci. Ma non funziona un approccio in cui l’uso “orientato” del denaro sia prigioniero di volubilità politica e intermittenza di comodo dei mercati. Pretendere coerenza nel tempo da istituzioni pubbliche e banche private è un presupposto cruciale per fare in modo che risparmio e investimenti siano al servizio del progresso umano e dello sviluppo ecocompatibile, prevenendo il consolidarsi di abusi e situazioni che poi rischiano di sfociare nei tragici eventi di queste settimane.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato su <a href="https://altreconomia.it/russia-sanzioni-economiche-e-finanza-privata-qualcosa-va-cambiato/">AltrEconomia.it</a> e <a href="https://sbilanciamoci.info/sanzioni-economiche-e-finanza-privata-cosa-va-cambiato/">Sbilanciamoci.info</a> il 20 marzo 2022, contributo all'ebook <i><a href="https://drive.google.com/file/d/1WUseiWXvwJdoK6laaOQlhkJ1Tkp8ZJPZ/view?usp=sharing" target="_blank"><b>I pacifisti e l’Ucraina</b></a></i>, a cura di Martin Koehler e Giulio Marcon.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><div style="text-align: justify;"><br /></div></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-80614882271260365072022-02-22T17:58:00.001+01:002022-03-23T18:02:39.846+01:00Ecco il “conto crime”. I segreti della finanza globale<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="white-space: pre-wrap;">Otto trilioni di euro, o quasi. Il dodici per cento del Pil mondiale. È quanto le banche svizzere conservano nei propri conti. Denaro protetto da una storico e paradigmatico segreto bancario, quello svizzero appunto. Che resta assai “più segreto” che negli altri paesi, nonostante le tante pressioni dell’opinione pubblica e le richieste di Unione Europea e istituzioni internazionali alla maggior collaborazione e trasparenza.</span></span></p><span id="docs-internal-guid-1d6f4b43-7fff-cbf2-e13f-4c5b37cad965"><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Non poteva pertanto che chiamarsi </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Suisse Secrets </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">l’importante inchiesta giornalistica su quanto celano i conti di una delle primarie banche elvetiche, il Credit Suisse, seconda banca del paese (la prima è UBS), che gestisce un quarto dei citati otto trilioni. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span></span></span></p><a name='more'></a></span><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></span><p></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Domenica 20 febbraio il </span><a href="https://www.theguardian.com/news/2022/feb/20/credit-suisse-secrets-leak-unmasks-criminals-fraudsters-corrupt-politicians" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Guardian</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> ha pubblicato un lungo resoconto d</span></span><span style="font-family: times; font-size: large; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">i quanto sta emergendo. La testata inglese è uno dei 48 media partner che si sono occupati del dossier, da </span><a href="https://www.lemonde.fr/suisse-secrets/" style="font-family: times; font-size: large; text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Le Monde</span></a><span style="font-family: times; font-size: large; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> al </span><a href="https://www.nytimes.com/2022/02/20/business/credit-suisse-leak-swiss-bank.html" style="font-family: times; font-size: large; text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">New York Times</span></a><span style="font-family: times; font-size: large; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, in un consorzio guidato dal giornale tedesco Süddeutsche Zeitung e dalla organizzazione non profit </span><a href="https://www.occrp.org/en/suisse-secrets/" style="font-family: times; font-size: large; text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Organized crime and corruption reporting project</span></a><span style="font-family: times; font-size: large; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> (Occrp), con la partecipazione di 163 giornalisti, come spiega bene </span><a href="https://altreconomia.it/credit-suisse-e-gli-appelli-delle-banche-estere-per-una-riforma-della-giustizia-pro-investitori/" style="font-family: times; font-size: large; text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">qui Duccio Facchini</span></a><span style="font-family: times; font-size: large; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">.</span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Le informazioni rivelate toccano i conti collegati a circa 30.000 clienti, in tutto il mondo, cui afferiscono oltre 100 miliardi di franchi svizzeri (95 miliardi di euro). Le storie di questo denaro sono varie ma hanno una costante: si associano sempre a crimini, illeciti, scandali e malversazioni, insomma qualunque tipo di attività che richieda la necessità di “pulire” i soldi.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">È qui che entra in gioco il segreto bancario. Rinomato quello svizzero, seppur (flebilmente) indebolito dagli accordi siglati dal governo elvetico negli ultimi anni. Perché in finanza resta valida una regola aurea: tutto si può ottenere, pagando il giusto. Allora ecco comparire conti cifrati, pensati </span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">apposta per essere più protetti degli altri. Chiamiamolo “conto crime”: un conto corrente bancario che offre più segretezza, e per questo costa di più.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Fatto un prodotto, va venduto. Pertanto i manager della banca svizzera sono incentivati a offrirlo: in tempi di tassi piatti, alla ricerca di commissioni per alzare i margini (l’ultimo trimestre 2021 per il Credit Suisse si è chiuso con una perdita di 1,5 miliardi di euro), il “conto crime” va promosso presso la clientela che se lo può permettere. E che, per definizione, ha qualcosa da nascondere. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Dunque, non solo queste pessime prassi attraggono il denaro proveniente dal crimine, ma chi le può garantire va in cerca di clienti con tali caratteristiche. Un connubio perfetto tra malaffare e business, che si avvitano l’uno con all’altro.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Dietro i numeri, molte sono le storie nauseanti (no, non è eccessivo). </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ci sono dittatori, criminali di guerra, torturatori, evasori fiscali, narcotrafficanti. </span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Per chi vuole approfondire, in Italia ne ha scritto </span><a href="https://www.lastampa.it/speciale/esteri/suissesecrets/2022/02/20/news/suisse_secrets_narcotrafficanti_corrotti_dittatori_i_clienti_speciali_di_credit_suisse-2859350/" style="text-decoration-line: none;"><span style="background-color: white; color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">La stampa</span></a><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, ma soprattutto ne scrive il sito </span><a href="https://irpimedia.irpi.eu/" style="text-decoration-line: none;"><span style="background-color: white; color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">IRPI Media</span></a><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> (Investigative Reporting Project Italy), aderenti al consorzio giornalistico globale.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Come ha commentato il premio Nobel Stiglitz, “Il Credit Suisse ha permesso troppo a lungo ai corrotti di continuare a rubare ai più poveri”. È un’efficace sintesi delle gravi responsabilità di una banca che esasperando il concetto di segreto bancario ha fatto della complicità con il crimine un modello di business. Evidente che ciò pone un tema di etica negli affari. Ma c’è anche dell’altro.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">La questione veramente centrale, andando oltre il folclore e lo scandalo della notizia, diviene: le autorità di vigilanza avevano elementi per sospettare qualcosa? una banca di queste proporzioni può assumere comportamenti così estremi senza che vi siano sospetti da parte di chi deve controllare? e chi supervisiona ha o non ha strumenti per intervenire?</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sicuramente non è indifferente che il tutto accada in Svizzera, nel cuore dell’Europa, cioè, ma fuori dal perimetro della vigilanza della Banca Centrale Europea. Ma quante sono le banche europee coinvolte nelle transazioni incriminate? Molteplici, per forza, basta scorrere le storie e la provenienza dei clienti più noti per comprenderlo. E se una banca in una zona quasi franca fa da </span><span style="background-color: white; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">hub </span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">per traffici irregolari, le autorità europee e nazionali degli stati membri veramente non hanno strumenti per monitorare e intervenire?</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ci sentiamo di dire che no, le cose non stanno così. Anzi, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/una-nuova-finanza-e-possibile-e-gia-esiste/" style="text-decoration-line: none;"><span style="background-color: white; color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">nell’era della iper-regolamentazione bancaria</span></a><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, dei </span><span style="background-color: white; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">big data</span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, dell’intelligenza artificiale al servizio dei controlli anti riciclaggio, è assai misterioso come tutto ciò possa accadere.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">La verità è che il modello di supervisione bancaria continua ad essere inadeguato. Come già visto troppe volte, la vigilanza arriva sempre dopo la magistratura, o dopo i giornalisti, come in questo caso. Arriva cioè quando ormai è troppo tardi e tanti danni, all’economia reale e ai clienti, sono stati prodotti.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ecco perché tutto l’impianto di controllo sulle banche e sulla finanza merita di essere rivisto nella prospettiva di anticipare i problemi. Le banche, grandi e piccole, sono tempestate da richieste di controlli formali, burocratici e pedanti, da </span><span style="background-color: white; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">check list </span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">minuziose che guardano al passato, mentre nessuno - o quasi - si preoccupa di creare sistemi di attenzione sui fondamentali e sostanziali principi di funzionamento del </span><span style="background-color: white; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">business </span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">di un istituto finanziario. </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Trasparenza (effettiva), qualità della reputazione, appropriatezza della governance, sono le chiavi di lettura di ogni attività di intermediazione del denaro. Facendo luce su di esse, tanto si può capire di una banca, senza aspettare lo spifferatore (</span><span style="background-color: white; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">whistleblower</span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) di turno, comunque benvenuto. </span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Guardando all’Italia, non costituisce un buon modello quanto accaduto quando la trasmissione televisiva Report ha dedicato una puntata alla vendita di </span><a href="https://youtu.be/A4q9LRpzadw" style="text-decoration-line: none;"><span style="background-color: white; color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">diamanti da parte di MPS</span></a><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, vicenda certamente complessa e articolata, alla quale però non si può rispondere, come </span><a href="https://www.bancaditalia.it/media/approfondimenti/2021/diamanti/index.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="background-color: white; color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">ha fatto la Banca d’Italia</span></a><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, che si tratta di materia fuori dal perimetro della vigilanza. Una foglia di fico che mette a nudo la scabrosità delle questioni in gioco.</span></span></p><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div></span><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Non è, infatti, con letture bizantine dei principi di supervisione bancaria che si potrà evitare che altre banche introducano presto nel catalogo - occulto o meno - dei propri prodotti un “conto crime” o simili (perchè non un “conto CO2”?). Nell’era della finanza globale, sempre più concentrata e veloce (cui dedichiamo il ciclo di incontri </span><a href="https://rome.impacthub.net/event/money-for-nothing-lo-stato-dellarte-della-finanza-globale/" style="text-decoration-line: none;"><span style="background-color: white; color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money4Nothing</span></a><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">), solo una vigilanza che interpreti in modo dinamico e sostanziale il proprio ruolo avrà concrete </span><span style="background-color: white; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">chance </span><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">di tutelare l’interesse generale e fare in modo che il denaro sia al servizio dello sviluppo economico e civile.</span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-color: white; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">pubblicato su <a href="https://sbilanciamoci.info/ecco-il-conto-crime-i-segreti-della-finanza-globale/">Sbilanciamoci.info</a> il 22 febbraio 2022</span></span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-26300662695494187032022-02-11T17:47:00.010+01:002022-03-23T17:58:30.463+01:00Soldi per niente<p style="text-align: justify;"><span style="white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il mondo galleggia sopra tanti soldi. Mai nella storia, da oriente ad occidente, soprattutto nell’emisfero settentrionale, il livello di risorse finanziarie disponibili è stato così alto.</span></span></p><span id="docs-internal-guid-bbde0d97-7fff-b595-552e-b9a2fba609f5"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il debito globale, calcolato tenendo assieme quello dei governi, delle imprese e delle persone (o famiglie), è arrivato a pesare il 260% del Prodotto interno lordo (Pil) mondiale. Era al 100% nel 1970: per ogni euro (o dollaro) di produzione di beni e servizi, c’era una quantità equivalente di indebitamento; oggi è oltre due volte e mezza. In termini assoluti parliamo di circa 166 trilioni di dollari di debito mondiale, ossia 145 mila miliardi di euro.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span></span></p><a name='more'></a><p></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: center;"><span id="docs-internal-guid-cd32f849-7fff-7c5f-3c5d-0f6780d85b0c"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 429px; overflow: hidden; width: 590px;"><img height="451.5318128533956" src="https://lh3.googleusercontent.com/75Yf4Vj5M8JuhNXoxcLrZ6enGeZ_p2-7S5l6CcihiGsZyshb7kxEC_4Me5cqUMwvVhz99TJGWB9e6oLpgXgniyWzAKfQQVlHsB2CY70P2PTPhkcKMrQhb09WUtLfsy9aAgG8gPSr" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="601.9999999999999" /></span></span></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"></span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Come era facile aspettarsi, l’indebitamento è cresciuto molto negli ultimi anni, soprattutto quello dei governi. Che hanno attinto ai mercati finanziari per affrontare la crisi economica innescata dalla pandemia da Covid-19. In misura addirittura maggiore a quanto fecero per reagire alla “Grande Crisi Finanziaria” del 2008.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ora il debito pubblico, quello dei governi, pesa da solo il 100% del Pil mondiale. Era dai tempi del dopoguerra (1945-50) che non si arrivava a simili valori.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ma il sistema finanziario di oggi è molto diverso da allora. Infatti, la capacità degli stati di trasmettere all’economia reale le risorse raccolte indebitandosi è assai inferiore, mentre la concentrazione dei capitali è ben maggiore, dunque sono pochi - e grandi - i principali detentori di questo debito. Così, dove finisce questa ingente massa di denaro?</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Una gran parte, in ciò che viene chiamato “speculazione”: l’80 per cento degli scambi sui mercati finanziari avviene con modalità automatiche ad alta frequenza, ossia transazioni che si aprono e chiudono nell’arco di pochi secondi, con una durata media di appena 81 microsecondi e una moda di soli 5-10 microsecondi, pari a meno di 1/10.000 del battito d’una palpebra. Tali scambi assorbono complessivamente la metà dei volumi transati, e si concentrano su pochissimi operatori (sei </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">big </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">ne gestiscono l’80 per cento). </span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">E se la speculazione domina, i re dei mercati continuano ad essere gli investimenti in strumenti derivati, tornati a pesare per circa dieci volte il Pil mondiale (più o meno come ai tempi della Grande Crisi Finanziaria): circa 650 trilioni di dollari. </span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Insomma, in barba alle tante dichiarazioni sull’</span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">impact investing</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, la finanza insegue se stessa, per alimentare i suoi soliti canali, garantirsi guadagni più o meno facili e soprattutto rapidi. E si allarga la forbice tra il potenziale credito che si potrebbe destinare all’economia reale e quello effettivo: in Europa e Stati Uniti è ancora negativo (dal 2008) il </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">gap </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">tra il credito erogato e quello che servirebbe a sostenere il Pil.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: center;"><span id="docs-internal-guid-fbeb01af-7fff-e52a-7578-47944660cdad"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 359px; overflow: hidden; width: 602px;"><img height="359" src="https://lh6.googleusercontent.com/tFjpHM2onXVXmkv_Ar2DlSf5R_13oZKIiqWMQegYGpsMQk82YOGiMKqNDynVOkIEdkq-jDPeB4RM56lajFEu6hQ9s5QGc52XqJWE4RDFYDK5PI6TFLwTvaHpVlMkojASS3Sb0Ya_" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></span></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"></span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Quando si investe in economia reale lo si fa - poco - alla ricerca dei mitici unicorni (cresce il flusso di risorse verso </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">venture capital </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">e </span><span style="font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">private equity</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">) o di nuovi eldorado (il boom delle criptovalute).</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In tutto questo, che fanno le banche? hanno ancora capacità di sostegno all’economia? </span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">E le fintech? il microcredito? la finanza d’impatto e il crowdfunding? </span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sono vere risposte o solo effimere mode?</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ancora: le criptovalute possono svolgere un ruolo utile, in attesa che arrivi l’euro digitale?</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">La finanza sostenibile esiste veramente o è poco più di uno sberleffo alla società civile?</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Da questi spunti nasce l’idea di </span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, un ciclo di incontri per conoscere cosa non va nella finanza e discutere insieme le soluzioni. </span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">“Soldi per niente”, come cantavano nel 1985 i </span><a href="https://youtu.be/wTP2RUD_cL0" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Dire Straits</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, con Sting al coro, annunciando al mondo il fenomeno di tutti coloro che vogliono fare soldi col nulla…anticipando di un anno il Mickey Rourke agente di cambio in </span><a href="https://it.wikipedia.org/wiki/9_settimane_e_%C2%BD" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Nove settimane e mezzo</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> (“faccio soldi coi soldi”) e di due l’avido Gordon Gekko impersonato da Michael Douglas in </span><a href="https://it.wikipedia.org/wiki/Wall_Street_(film)" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Wall Street</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">“Soldi per niente”, come rischia di essere oggi la finanza, se continua a perseguire la sua mostruosa ipertrofia autoreferenziale, ad allontanarsi dalle persone e dalle imprese, a finanziare attività dannose per l’ambiente.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Money 4 Nothing</span><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, dunque, per tornare ad occuparsi di finanza in dieci incontri, uno al mese, a partire dal 23 febbraio. Un ciclo di agili eventi organizzato da </span><a href="https://rome.impacthub.net/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Impact Hub Roma</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, insieme ad </span><a href="https://altreconomia.it/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">AltrEconomia</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://www.kriticaeconomica.com/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Kritica economica</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, </span><a href="https://sbilanciamoci.info/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Sbilanciamoci!</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> </span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">pubblicato su <a href="http://Sbilanciamocio.info">Sbilanciamocio.info</a> e <a href="https://altreconomia.it/soldi-per-niente-un-ciclo-di-incontri-per-tornare-a-occuparsi-di-finanza/">AltrEconomia.it</a> l'11 febbraio 2022</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div></span></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-58239037746383248422022-01-07T14:58:00.013+01:002022-01-23T17:52:28.973+01:00Il mercato “sostenibile” e la tecnocratizzazione dell’etica. Un’illusione per non cambiare<p style="text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #4a4c4f; font-family: times; font-size: medium;">Sono tempi difficili, di grande smarrimento. Di fronte all’incertezza pandemica, aggiuntasi alle recenti crisi economiche, è ormai a tutti chiaro che il mercato, da solo, non ci salverà, e occorre trovare il modo di includere l’interesse generale nelle scelte produttive e distributive.</span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Dal dopoguerra agli anni 80 questo fu il compito degli stati. Poi ci si è convinti che le imprese, con uno stato leggero, sarebbero state più efficienti. Abbiamo così vissuto i trent’anni più diseguali degli ultimi ottanta, come ha mostrato <a href="http://piketty.pse.ens.fr/files/capital21c/en/pdf/F0.I.1.pdf" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">Piketty</span></a>, nascosto sotto al tappeto i problemi ambientali, sprecando mezzo secolo dal <a href="https://it.wikipedia.org/wiki/Rapporto_sui_limiti_dello_sviluppo" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">rapporto del Club di Roma</span></a>; deregolamentato i mercati, formato male studenti e classi dirigenti, orientato in senso neoliberista tutti i settori chiave dell’Europa.<span class="Apple-converted-space" style="box-sizing: border-box;"> </span></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"></span></p><a name='more'></a><span style="font-family: times; font-size: medium;">Invece di riconoscere l’errore politico, l’Unione europea chiede ora alle imprese di internalizzare nella funzione obiettivo l’onere del cambiamento, mantenendo in piedi il traballante edificio <a href="https://www.treccani.it/enciclopedia/marginalismo/" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">marginalista</span></a>: così ecco direttive, <i style="box-sizing: border-box;">standard </i>e consultazioni sulla <a href="https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex:32019R2088" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">finanza sostenibile</span></a>, i fattori <a href="https://www.eba.europa.eu/eba-publishes-its-report-management-and-supervision-esg-risks-credit-institutions-and-investment" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">ESG</span></a>, la <a href="https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-reporting/corporate-sustainability-reporting_en" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">rendicontazione non finanziaria</span></a>. Le imprese devono illustrare aspetti sociali e ambientali della propria attività. Le banche ne devono tenere conto nelle valutazione di investimento.<span class="Apple-converted-space" style="box-sizing: border-box;"> </span></span><p></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Secondo le aspettative dei <i style="box-sizing: border-box;">policy maker</i>, tra poco, tutto il mercato potrà definirsi sostenibile (più etico, dunque). Credibile? No, perché i dati vanno interpretati, sintetizzati, orientati rispetto ad un sistema di valori. Non basta raccoglierli, ma contestualizzarli. Se un’impresa licenzia 1.000 <em style="box-sizing: border-box;">senior</em> e assume 1.100 <em style="box-sizing: border-box;">junior</em>, ha un incremento occupazionale di 100, riduce i costi e aumenta i profitti (nel breve). Ma il suo impatto sulla società è così chiaramente positivo? Chi è in grado di tradurlo, a partire dai numeri? Sulla base di quali criteri?<span style="text-align: center;"> </span></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Corriamo anche il rischio che l’approccio normativo penalizzi proprio le imprese più etiche (quelle convintamente tali, non <i style="box-sizing: border-box;">per </i>diritto), diluendo quel plus che consumatori e investitori finora hanno riconosciuto, insomma favorendo una improvvida “notte nera delle vacche nere”, per dirla con Hegel.<span class="Apple-converted-space" style="box-sizing: border-box;"> </span></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Si dovrebbe allora tornare al pensiero illuminista, che pure è alla radice della casa comune europea. Ha scritto <a href="https://www.ilsole24ore.com/art/l-etica-nell-economia-eccessi-e-ipocrisie-AEriZm5" rel="noopener" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;" target="_blank"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">Natalino Irti</span></a>: “Le regole di diritto non ‘eticizzano’, ma piuttosto ‘giuridizzano'”. Insomma, abbiamo avviato un intenso processo di tecnocratizzazione dell’etica, e la sostenibilità è diventata materia da <i style="box-sizing: border-box;">compliance officer</i>, generando un paradosso concettuale: se è legge, non posso non farlo; se non posso non farlo, non è etica; se non è etica, non modifica la cultura delle persone e delle organizzazioni. Ergo, non sposta i comportamenti.</span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">È nel riequilibrio dei rapporti tra stato e mercato che va affrontata l’intera partita di una maggiore giustizia sociale, anche in senso intergenerazionale. Per affrontare le grandi questioni del tempo (dalle diseguaglianze alla crisi ambientale), l’etica d’impresa serve a poco, servono piuttosto politiche pubbliche e stati forti. E invece sì, per avere un migliore sistema imprenditoriale e un’evoluta cultura manageriale ha senso fare leva sull’etica.<span class="Apple-converted-space" style="box-sizing: border-box;"> </span></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Riscoprendo uno degli ispiratori del disegno europeo, <a href="https://nowxhere.files.wordpress.com/2016/11/critica-ragprat-2.pdf" style="background-color: transparent; border-bottom: 2px solid rgb(240, 90, 78); box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; text-decoration-line: none; transition: all 0.3s ease 0s, border 0.2s ease 0.2s;"><span class="s1" style="box-sizing: border-box;">Immanuel Kant</span></a>. È da “una buona costituzione dello stato… che c’è da aspettarsi la buona educazione morale del popolo”, mentre per aspirare ad “una vita indipendente dall’animalità” la principale risorsa va trovata nella “legge morale in me”.</span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato on line in <a href="https://altreconomia.it/il-mercato-sostenibile-e-la-tecnocratizzazione-delletica-unillusione-per-non-cambiare/">AltrEconomia</a> il 7 gennaio 2022.</span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p class="p1" style="background-color: white; box-sizing: border-box; color: #4a4c4f; font-family: "PT Serif", serif; font-size: 19.2px; margin: 0px 0px 15px; text-align: justify;"><br /></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-47690916538522385282021-10-11T11:31:00.003+02:002022-01-23T17:53:29.109+01:00Fondi pensione poco orientati in investimenti sostenibili<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span face=""Open Sans", arial, sans-serif" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Circa 18 mesi fa, pochi giorni prima di essere travolti dalla pandemia, avevamo presentato </span><a href="https://sbilanciamoci.info/una-pensione-capace-di-futuro/" rel="noopener" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; color: #444444; font-weight: 600; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; font-weight: 400; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">un’analisi sulla previdenza complementare</span></a><span face=""Open Sans", arial, sans-serif" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> e sul suo potenziale ruolo nell’affermazione di una finanza sostenibile, con impatto positivo su ambiente e società.</span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">L’occasione era data dall’ingresso, anche in Italia, della cosiddetta Direttiva IORP II (recepita con </span><a href="https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/2019/01/17/19G00005/sg" rel="noopener" style="background: transparent; border: 0px; color: #444444; font-weight: 600; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="background: transparent; border: 0px; font-weight: 400; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">decreto legislativo 147 del 13 dicembre 2018</span></a><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">), che ha l’obiettivo di spingere i fondi pensione ad integrare gli aspetti di sostenibilità ambientale, sociale e di </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">governance </i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">(ormai diffusamente sintetizzati con la formula “ESG”) nelle politiche di investimento, con adeguate misure di </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">disclosure</i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">. Il tutto mentre il mercato finanziario cominciava a conoscere i lavori della Commissione europea per una </span><a href="https://ec.europa.eu/info/publications/sustainable-finance-teg-taxonomy_en" rel="noopener" style="background: transparent; border: 0px; color: #444444; font-weight: 600; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="background: transparent; border: 0px; font-weight: 400; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Tassonomia sulla finanza sostenibile</span></a><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">, nell’ambito dell’omonimo </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Action Plan</i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">.</span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"></span></span></p><a name='more'></a><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il tema era stato affrontato anche in <a href="https://stream24.ilsole24ore.com/video/notizie/previsioni-meteo-oggi/ACvX7oMB" rel="noreferrer noopener" style="background: transparent; border: 0px; color: #444444; font-weight: 600; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="background: transparent; border: 0px; font-weight: 400; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">uno degli ultimi eventi “in presenza”</span></a><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> prima del lockdown, organizzato da Banca Etica e Cgil.</span></span><p></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Lo studio presentato in quella occasione evidenziava uno stato di significativa arretratezza delle politiche ESG dei fondi pensione italiani, in base al quale “meno di 1 euro ogni 10 investiti dai fondi pensione è utilizzato per orientare o favorire un processo di riconversione (sociale, ambientale, organizzativa) del mondo produttivo o per sostenerne le eccellenze”.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Dopo la pandemia, con il PNRR in arrivo, possiamo ora dare un aggiornamento a quelle evidenze.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">In base alla </span><a data-id="https://www.covip.it/la-covip-e-la-sua-attivita/comunicazioni/altre-comunicazioni/14-giugno-2021-relazione-annuale-2020" data-type="URL" href="https://www.covip.it/la-covip-e-la-sua-attivita/comunicazioni/altre-comunicazioni/14-giugno-2021-relazione-annuale-2020" rel="noreferrer noopener" style="background: transparent; border: 0px; color: #444444; font-weight: 600; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="background: transparent; border: 0px; font-weight: 400; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">ultima relazione della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (Covip)</span></a><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">, rileviamo che le risorse destinate alle prestazioni da parte delle forme di previdenza complementare erano a fine 2020 pari a 198 miliardi di euro, in crescita del 6,7% rispetto al 2019 e del 18,5% rispetto al 2018 (anno di riferimento dell’articolo precedente). </span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Il sistema di previdenza complementare conta oggi 372 forme pensionistiche (8 in meno del 2019 e 26 in meno del 2018), continuando il suo percorso di concentrazione. Così le 12 più grandi forme pensionistiche, pari al 4,8% del totale, aventi ciascuna masse superiori a 2,5 miliardi di euro, raccolgono oltre la metà delle risorse complessive. </span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Come rileva il rapporto Covip, però, tale processo di concentrazione non sta producendo le auspicate economie di scala, almeno non a vantaggio degli iscritti: “<em style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">nel settore dei fondi aperti e nei PIP, dove operano gli stessi gruppi bancari e assicurativi, l’aumento della scala operativa conseguente alla concentrazione delle iniziative previdenziali già in essere non si è quindi tradotto in una flessione dei costi posti a carico degli iscritti”</em>.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Gli iscritti a fine 2020 sono 8,4 milioni, in crescita del 2,2% sul 2019 e del 6,3% sul 2018. Rappresentano il 33% della forza lavoro, quota in salita negli ultimi due anni (era il 30,2% a fine 2018, con una forza lavoro pur superiore di 700 mila unità).</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Aumenta la propensione dei lavoratori a scegliere la previdenza complementare per la destinazione del Trattamento di Fine Rapporto (TFR). Sui 27,2 miliardi di TFR generati dal sistema produttivo nel 2020, 6,5 sono stati destinati alle forme di previdenza complementare. Si tratta del 24%, mentre dall’avvio della normativa, su 348,4 miliardi di TFR, la parte destinata alla previdenza complementare è stata di 75,2 miliardi di euro, il 22% del totale.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Ammontano a 162 miliardi gli investimenti della previdenza complementare nel 2020, e sono così distribuiti:</span></p><ul style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; list-style-image: initial; list-style-position: initial; margin: 0px 0px 15px; outline: 0px; padding: 0px 0px 0px 30px; vertical-align: baseline;"><li aria-level="1" style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">gli investimenti in titoli di debito pubblico ammontano al 37,2% del totale, in discesa dal 40,2% del 2019 e dal 41,7% del 2018;</span></li><li aria-level="1" style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">la quota di debito pubblico italiano è pari al 17,5%, anch’esso in discesa dal 20,6% del 2019 e dal 21,4% del 2018;</span></li><li aria-level="1" style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">in titoli di debito privato è investito il 18,9% (era il 17,1% a fine 2018);</span></li><li aria-level="1" style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">in azioni e altri titoli di capitale va il 19,6% (era il 16,4% due anni prima);</span></li><li aria-level="1" style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">in OICVM o quote di OICR il 15,5% (valore al 13,8% nel 2018).</span></li></ul><div style="text-align: justify;"><span face="Open Sans, arial, sans-serif" style="color: #2b2b2b; font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span face="Open Sans, arial, sans-serif" style="color: #2b2b2b; font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26436" height="318" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/1Schermata-2021-10-09-alle-15.09.11-1024x574.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/1Schermata-2021-10-09-alle-15.09.11-1024x574.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/1Schermata-2021-10-09-alle-15.09.11-300x168.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/1Schermata-2021-10-09-alle-15.09.11-768x431.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/1Schermata-2021-10-09-alle-15.09.11.png 1320w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="567" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Complessivamente, dunque, gli investimenti in obbligazioni sono pari al 56,1% del totale (37,2% pubbliche più 18,9% private).</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Cambia di poco la distribuzione degli altri titoli del debito pubblico: i titoli spagnoli sono pari all’11,2% (11,4 nel 2018); i titoli francesi al 9,3% (9,3 nel 2018); i tedeschi al 4,6% (5,7 due anni prima); gli Usa al 9,2% (era 7,2 nel 2018).</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26438" height="329" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/2Schermata-2021-10-09-alle-15.09.54-1024x576.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/2Schermata-2021-10-09-alle-15.09.54-1024x576.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/2Schermata-2021-10-09-alle-15.09.54-300x169.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/2Schermata-2021-10-09-alle-15.09.54-768x432.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/2Schermata-2021-10-09-alle-15.09.54.png 1266w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="586" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">L’esposizione azionaria complessiva, calcolata includendo anche i titoli di capitale detenuti per il tramite degli OICR e le posizioni in strumenti derivati, si è attestata al 27,9% dal 26,6 dell’anno precedente (e dal 23,4% del 2018).</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Sommando tale esposizione a quelle delle obbligazioni </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">corporate </i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">(18,9%), il sostegno dei fondi previdenziali complementari italiani al comparto delle imprese pesa per il 46,8% delle risorse gestite, con un significativo salto in avanti rispetto agli anni precedenti (6 punti percentuali di incremento sul 2018).</span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26439" height="346" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/Schermata-2021-10-09-alle-15.10.37-1024x606.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/Schermata-2021-10-09-alle-15.10.37-1024x606.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/Schermata-2021-10-09-alle-15.10.37-300x178.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/Schermata-2021-10-09-alle-15.10.37-768x454.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/Schermata-2021-10-09-alle-15.10.37.png 1210w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="584" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">All’economia italiana di queste risorse arriva il 23,8%, in sensibile calo dal 27,7% del 2018: in assoluto di tratta di 38,6 miliardi contro i 40,4 del 2019 e i 36,7 del 2018.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Di questi scarsi 39 miliardi, il 74% è investito in titoli di Stato. </span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Andando pertanto a sottrarre gli investimenti immobiliari e la liquidità, si osserva così che dai fondi previdenziali complementari italiani arrivano alle imprese del nostro paese 4,6 miliardi di euro (3,7 nel 2018), pari al 2,9% del totale delle risorse gestite (era 2,8% due anni prima). Tra queste risorse, ammonta a 794 milioni di euro l’investimento in titoli di imprese italiane non quotate: si tratta del 17%, in significativa crescita rispetto al 2018, quando era l’11%.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26440" height="346" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/4Schermata-2021-10-09-alle-15.11.13-1024x595.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/4Schermata-2021-10-09-alle-15.11.13-1024x595.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/4Schermata-2021-10-09-alle-15.11.13-300x174.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/4Schermata-2021-10-09-alle-15.11.13-768x446.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/4Schermata-2021-10-09-alle-15.11.13.png 1222w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="595" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Scrive la Covip: <em style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">“Se si escludono i titoli di Stato italiani, il contributo che il sistema delle forme complementari fornisce all’economia italiana è limitato, anche nel confronto internazionale. Come noto, a tale risultato contribuiscono il riferimento a benchmark di mercato diversificati su scala internazionale nei quali il peso assegnato all’Italia è marginale, l’esiguo numero di imprese quotate italiane e il limitato sviluppo a livello nazionale dei mercati di capitale e di debito privati.”</em></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Altro aspetto che merita attenzione riguarda chi concretamente gestisce queste risorse. Nel corso del 2020 è diminuito il peso dei gestori italiani, che hanno avuto la responsabilità di amministrare il 58% delle masse, ed è aumentato quello dei gestori di altri paesi UE, arrivato al 42%. Se poi si depurano dal conteggio dei gestori nazionali quelli appartenenti a gruppi stranieri, ecco che la quota gestita dagli operatori esteri supera i due terzi del totale (67%).</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Cresce anche in questo ambito la concentrazione: il 41% delle risorse è affidato a cinque gestori, il 70% a dieci.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><b style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Un orientamento più marcato di responsabilità sociale e ambientale</span></b></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Anche per il 2020 si può fare affidamento sulla ricerca del </span><a href="https://finanzasostenibile.it/attivita/operatori-previdenziali-investimento-sostenibile-sesta-edizione/" rel="noreferrer noopener" style="background: transparent; border: 0px; color: #444444; font-weight: 600; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration-line: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="background: transparent; border: 0px; font-weight: 400; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Forum Finanza Sostenibile</span></a><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"> per conoscere le strategie di orientamento degli investimenti dei fondi pensione italiani che rispondono a criteri selettivi di tipo ESG. L’evoluzione registrata tra 2018 e 2020 è interessante. </span></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Aumenta, in generale, la quota di attivo gestita dai fondi pensione italiani secondo criteri ESG. Pur con qualche caveat dovuto alla eterogeneità delle basi dati, il confronto tra 2018 e 2020 evidenzia un incremento importante, dal 23% del totale al 32%. Le masse gestite secondo politiche di responsabilità sociale e ambientale passano da circa 30 a circa 53 miliardi di euro. </span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26441" height="353" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/5Schermata-2021-10-09-alle-15.12.58-1024x591.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/5Schermata-2021-10-09-alle-15.12.58-1024x591.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/5Schermata-2021-10-09-alle-15.12.58-300x173.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/5Schermata-2021-10-09-alle-15.12.58-768x443.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/5Schermata-2021-10-09-alle-15.12.58.png 1276w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="612" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Le principali leve di questa variazione sono date dall’inserimento di investimenti tematici (le risorse così gestite aumentano del 135%), di criteri di esclusione (+82%), di adozione di metodologia <em style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">best-in-class</em> (+75%, anche se qui pesa la forte crescita nel biennio delle masse gestite da Etica Sgr, tutte orientate a tale criterio), di <em style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">engagement</em> con le imprese (62%, vale la stessa considerazione di cui al punto precedente), di approccio da <em style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">impact investment</em> (+55%), di applicazione di convenzioni internazionali (+51%).</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">L’aumento non è comunque tale da compensare la crescita generale delle masse gestite, per cui si osserva una variazione positiva (del 7%) anche delle masse gestite in assenza di criteri ESG, che passano da circa 102 miliardi di euro del 2018 a circa 109 del 2020.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26442" height="420" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/6Schermata-2021-10-09-alle-15.13.29-1024x697.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/6Schermata-2021-10-09-alle-15.13.29-1024x697.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/6Schermata-2021-10-09-alle-15.13.29-300x204.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/6Schermata-2021-10-09-alle-15.13.29-768x522.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/6Schermata-2021-10-09-alle-15.13.29.png 1182w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="617" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">In complesso, restano lontani gli obiettivi di un pieno orientamento delle risorse della previdenza complementare a logiche di impatto positivo su ambiente e società. I due terzi delle masse sono ancora gestite senza alcuna valutazione di questo tipo. Ma il mercato si va spostando, e con esso la cultura dei gestori.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><figure class="wp-block-image size-large" style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; margin: 0px 0px 1em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><img alt="" class="wp-image-26443" height="379" loading="lazy" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" src="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/7Schermata-2021-10-09-alle-15.14.01-1024x644.png" srcset="https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/7Schermata-2021-10-09-alle-15.14.01-1024x644.png 1024w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/7Schermata-2021-10-09-alle-15.14.01-300x189.png 300w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/7Schermata-2021-10-09-alle-15.14.01-768x483.png 768w, https://sbilanciamoci.info/wp-content/uploads/2021/10/7Schermata-2021-10-09-alle-15.14.01.png 1268w" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px solid rgb(230, 230, 230); height: auto; margin: 0px 0px 4px; max-width: 100%; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: bottom;" width="603" /></span></figure><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Questo graduale avvicinamento degli operatori di previdenza complementare alla cultura ESG è senza dubbio una buona notizia. Che si associa a quella del generale maggiore indirizzamento verso l’economia reale (e italiana) delle risorse mosse dai fondi pensione. </span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Prossimo necessario passo dovrà essere guardare “dentro” i portafogli generati secondo i criteri ESG per misurare concretamente se quanto dichiarato è poi realizzato in modo coerente e rigoroso, non solo secondo una logica di preferenza culturale o morale (come nel caso delle “esclusioni”) ma di impatto osservato e rendicontato.</span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;"><span style="background: transparent; border: 0px; font-family: times; font-size: medium; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">pubblicato in <a href="https://sbilanciamoci.info/fondi-pensione-ancora-poco-orientati-verso-investimenti-sostenibili/" target="_blank">Sbilanciamoci.info</a> il 9 ottobre 2021</span></p><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div class="ssba-classic-2 ssba ssbp-wrap left ssbp--theme-1" style="background: none rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #272727; display: inline-block; font-family: "Open Sans", arial, sans-serif; font-size: 12px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; position: relative; vertical-align: baseline; width: 672.104px;"></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-9754239954833694622021-07-13T06:00:00.003+02:002022-01-23T17:53:58.267+01:00Il 5 per mille e la finanza etica per rilanciare il Terzo Settore<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il Terzo Settore non vive anni facili. Dopo la massiccia fase di normalizzazione dei due decenni a cavallo del cambio di millennio, dopo le conseguenze della crisi finanziaria iniziata nel 2011 con i suoi pesanti effetti su società, economia reale e conti pubblici, dunque sulla domanda che tanto ne aveva sollecitato la crescita, è arrivata la pandemia. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"></span></p><a name='more'></a><span style="font-family: times; font-size: medium;">Che ha colpito maggiormente i soggetti non profit già vulnerabili, perché più piccoli, frammentati e con meno risorse economiche: associazionismo, settore culturale e ricreativo, sport dilettantistico, quelle istituzioni che in termini numerici ne rappresentano il 90% e che più sintetizzano la vitalità civica e sociale del comparto.</span><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ma la pandemia ha colpito duramente anche i segmenti forti del non profit: servizi sociali e socio-sanitari, istruzione, formazione, la stessa sanità. Chi perché sottoposto ad uno stress test imprevisto e imprevedibile, chi perché coinvolto in tutte quelle fragilità del sistema di “welfare integrato” i cui limiti, negli ultimi 18 mesi, sono emersi chiari come non mai agli italiani.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In questo scenario, tanto nell’emergenza quanto nel disegno di una traiettoria di nuovo sviluppo, il 5 per mille si rivela formidabile cartina di tornasole del potenziale e della forza del Terzo Settore, ma anche delle sue criticità.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Nel 2020 - anno cui si riferisce lo studio appena pubblicati da Banca Etica, in bancaetica.it - sono 14 milioni, uno su tre, i contribuenti che hanno usato questo strumento per sostenere un ente non profit, in aumento del 37,5% rispetto a quando la misura fu introdotta, nel 2006. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Quest’anno l’importo complessivamente erogato è pari a circa 520 milioni di euro (+53,5% dall’inizio). Anche il numero di beneficiari continua ad aumentare: nel 2020 sono 68.976 gli enti a beneficiarne (+131,2% rispetto al 2006). Pertanto, gli importi medi continuano a ridursi e, soprattutto, la distribuzione delle risorse consolida tendenze su cui riflettere: i primi 10 destinatari hanno raccolto il 26,7% di tutte le somme; i primi 50 (pari allo 0,07 delle quasi 69 mila partecipanti) il 42%. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Come la finanza etica, anche il 5 per mille può essere strumento di democratizzazione dell’economia e fattore di crescita del capitale sociale. E come nel mercato bancario, anche nel “mercato” delle donazioni, almeno di quelle regolamentate, può essere opportuno pensare all’introduzione di correttivi. Che vadano a favore delle organizzazioni medio-piccole, vero scheletro della partecipazione sociale e civile del nostro paese. Due le opzioni, non alternative: a) la devoluzione di una quota parte dei fondi inoptati (oltre 24 milioni di contribuenti, circa il 60% del totale); b) un tetto (es. 0,5% del totale) a quanto una singola organizzazione può ottenere dalla misura. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Sarebbe una forma di “mutualità” allargata, giustificata dalla consapevolezza che solo con un Terzo Settore vitale e dinamico prospera la solidarietà. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Sarebbe, anche, un tassello verso una nuova fase di sviluppo della ragione non profit.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato sul <a href="https://drive.google.com/file/d/1vrLIuKoUzn8tesi5Wxv2bAeiLFuHdPHY/view?usp=sharing" target="_blank">Corriere della Sera</a> del 13 luglio 2021.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-8921177556780564172021-03-17T10:57:00.005+01:002022-01-23T17:51:21.884+01:00Nuove regole per il microcredito<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Lo stato di difficoltà economica che attualmente vivono imprese e persone rappresenta un’emergenza sociale. La pandemia ha aggravato situazioni individuali o settoriali da anni in progressivo deterioramento. Uno dei fattori cruciali in tale quadro è rappresentato dal credito. O meglio dalla sua mancanza: continua ad aumentare la difficoltà di accesso ai prestiti bancari per imprese e persone. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">L’ultimo studio di Banca Etica in materia evidenzia che il livello di inclusione finanziaria in Italia è di circa 4 punti percentuali al di sotto di quello osservato nel 2012 (e i dati ancora non tengono conto dell’effetto Covid-19). Negli ultimi dieci anni, ammonta a 260 miliardi di euro la riduzione del credito alle imprese, più dell’intero pacchetto di NextGeneration Italia.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Il credito si riduce, diventa più selettivo, discrimina segmenti di popolazione e di tessuto produttivo, secondo una tendenza pluriennale: meno banche, meno sportelli, più concentrazione.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Esiste un movimento di risposta che si sta formando dal basso. In Europa, in base all’ultima Survey di Microfinance Centre e European Microfinance Network, operano oggi 345 istituzioni non bancarie di microcredito, con natura commerciale o non profit. Hanno un portafoglio di crediti pari a circa 1,3 miliardi di euro, per quasi i due terzi orientato ai prestiti personali, e per il resto al micro-business. I tassi di crescita sono significativi, con una media annua tra il 10 e il 20 per cento, a dimostrazione delle forti esigenze sottostanti.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">I prestiti erogati - sotto i 25 mila euro - sono finalizzati per il 59% a inclusione finanziaria, per il 25% ad autoimpiego e sviluppo di microimprese, per la restante quota alla lotta alla povertà. Destinatari sono in via prevalente donne, giovani e abitanti delle aree interne o rurali.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">In Italia, stima la Survey, sono 61 le istituzioni che fanno microfinanza, tra operatori che si occupano di prevenzione dell’usura (ai sensi della legge 108/1996) e operatori di microcredito in senso proprio (ai sensi dell’articolo 111 del Testo unico bancario). </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Ma gli spazi lasciati dall’ordinamento sono angusti, tanto che il principale operatore di microcredito non è né l’uno né l’altro: PerMicro è un intermediario vigilato, che non rientra nella definizione di microcredito data dalle norme nazionali. Vi sono poi banche, in particolare Banca Etica e le BCC, che o direttamente o in collaborazione con tali soggetti, finanziano e sostengono i loro progetti. Ma anche esse non trovano facile supporto nelle norme esistenti, ad esempio per accesso agli strumenti di garanzia idonei.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">Vi è dunque lo spazio per innovazioni regolamentari che con poco - alleggerire alcune rigide e anacronistiche prescrizioni - potrebbero ottenere molto: favorire l’avvicinamento tra le grandi masse di liquidità disponibili e le esigenze di chi non riesce ad accedere al credito bancario. Il microcredito ha già dimostrato di saper trasmettere queste risorse con efficacia. È tempo di liberare il suo intero potenziale.</span></p><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;">pubblicato su <a href="https://drive.google.com/file/d/1pEm8UKEF8Q-fTTUxhJ0R1RLZq_cLyPg9/view?usp=sharing" target="_blank">Avvenire il 14 marzo 2021</a></span></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-51181967052651920592021-03-16T11:30:00.001+01:002022-01-23T17:54:39.546+01:00 A Genova c’ero anch’io (per fortuna)<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="white-space: pre-wrap;">Genova 2001. Io c’ero. E forse basta così. </span><span style="white-space: pre-wrap;">Non so aggiungere granché a ciò che lucidamente hanno già scritto in tanti: </span><a href="https://altreconomia.it/g8-2001-ricordare-tutto/" style="text-align: left; text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Lorenzo Guadagnucci</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-align: left; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> sulla cronaca e la verità ancora mancante; </span><a href="https://asinoedizioni.it/libro/un-seme-sotto-la-neve-genova-2001/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Alessandro Leogrande</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> sul seme mai germogliato; </span><a href="https://sbilanciamoci.info/genova-ventanni-dopo/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Giulio Marcon</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> sulle lezioni di quel movimento e le paure di chi lo ha bloccato; </span><a href="https://www.valigiablu.it/g8-genova-movimento-dei-movimenti/" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Luca Martinelli</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> sui mille percorsi che portarono a quelle strade; </span><a href="https://www.internazionale.it/opinione/giulia-testa/2021/07/06/genova-2001-g8-internazionale-extra" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Giulia Testa</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> sull’importanza di Genova per chi non c’era o non era nato. </span><span style="white-space: pre-wrap;">Solo per citarne alcuni.</span></span></p><span id="docs-internal-guid-18c4b6c6-7fff-f136-7cd2-441ee23cf684" style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><span style="white-space: pre-wrap;">Si scrive su quelle giornate per sete di giustizia, per uscire dalla solitudine del trauma, per condividere e dare piena credibilità ai racconti che per anni - ai più - sono sembrati impossibili o inverosimili.</span></div><span><a name='more'></a></span><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Vi risparmierò allora come sono arrivato a Genova, da dove sono passato, perché ci sono andato. Sulle ragioni che a me parevano importanti di quel movimento, avevo scritto un </span><a href="http://alemessina.blogspot.com/2001/06/a-che-serve-il-terzo-settore.html" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">mese prima per Limes</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, nel numero </span><a href="https://www.limesonline.com/sommari-rivista/i-popoli-di-seattle" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">“I popoli di Seattle”</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, presentando - tra l’altro - Banca Etica come “il risultato più sorprendente dell’evoluzione del terzo settore in Italia, l’esempio più ardito (considerato utopico solo cinque anni fa) di come si possa coniugare efficienza economica e solidarietà, capacità di affrontare subito i problemi sul territorio e visione e strategia di lungo periodo“.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Quel movimento aveva ragione, è chiaro ora, ma lo era anche allora ai potenti che con ferocia fascista lo hanno deliberatamente schiacciato. Nessuno </span><a href="https://it.wikipedia.org/wiki/Governo_Berlusconi_II#:~:text=Il%20governo%20Berlusconi%20II%20%C3%A8,10%20mesi%20e%2012%20giorni." style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">di loro</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> ha pagato il prezzo politico di quello scempio. </span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Io c’ero. Ho visto con i miei occhi.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Inermi volontari caricati senza motivo da pattuglie di celerini.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ragazzetti in bermuda uscire dalla scia della manifestazione pacifica per trasformarsi, dietro una cabina telefonica, in agguerriti </span><a href="https://it.wikipedia.org/wiki/Black_bloc" style="text-decoration-line: none;"><span style="color: #1155cc; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; text-decoration-line: underline; text-decoration-skip-ink: none; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">black bloc</span></a><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">, sotto lo sguardo complice e scherzoso di qualche poliziotto.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Squadroni di agenti speciali, attrezzati di tutto punto, che preferiscono inseguire e minacciare suore, anziani e famiglie con bambini, omettendo scientemente di volgere lo sguardo verso chi a pochi passi brucia auto, e che potrebbe essere fermato con due spintoni.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Io c’ero. E porterò sempre con me </span><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">la luce che c'era nelle strade e sulle facce delle persone: speranzose, colme di ottimismo, fiduciose verso il futuro e il valore delle collettività. </span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Per fortuna, c’ero. Perché da allora è stato più facile sentirsi parte di qualcosa.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Genova 2001 è stata una grande dimostrazione collettiva di umanità e lungimiranza.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Tenere viva la riflessione sul suo significato e sui suoi contenuti è fondamentale per alimentare il cambiamento di domani.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="background-color: white; color: #222222; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><i>Pubblicato sul <a href="https://www.bancaetica.it/blog/lopinione/genova-cero-anchio-per-fortuna" target="_blank">blog di Banca Etica</a> il 20 luglio 2021.</i></span></p></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-72608014889606693952021-02-22T16:22:00.031+01:002022-01-23T17:55:06.260+01:00Quale finanza per una vera transizione ecologica<div style="background: rgb(255, 255, 255); border: 0px; color: #2b2b2b; font-stretch: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: 1.6em; margin: 0px 0px 1.2em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: left; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: times; font-size: medium;"><span style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Già oltre 50 anni fa, guidato da sensibilità artistica e fine intelletto, Pier Paolo Pasolini proponeva la necessità di distinguere tra progresso e sviluppo. Lo seguirono poco dopo gli scienziati del Club di Roma, mostrando per la prima volta al mondo i limiti del dogma della crescita economica. </span><span style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Passato un quarto di secolo, Wolfgang Sachs e il Wuppertal Institute rappresentarono al meglio tutte le interazioni tra mercati, scelte degli Stati, stili di vita individuali e i loro effetti in termini di carico sulle risorse naturali, di impronta ecologica, di conseguenze sociali ed economiche. </span><span style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">In tanti poi, studiosi, attivisti, divulgatori, di diverse discipline, hanno fornito il loro contributo: da Herman Daily a Lester Brown, da Vandana Shiva a Saskia Sassen, per citarne alcuni. </span><span style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Cinque decenni di un messaggio chiaro: occorre ridefinire il modello estrattivo di produzione e scambio per impostarne uno rigenerativo, equilibrato, giusto nel presente e nel futuro, verso le prossime generazioni. </span></span></div><span style="font-family: times; font-size: medium;"><div style="text-align: justify;"><span><a name='more'></a></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Ed eccoci nel 2021 a commentare la nascita del ministero alla Transizione ecologica. Una buona notizia, giunta con grave ritardo. Molto è compromesso, certamente ancora tanto si può fare. Nel mondo, in Europa e in Italia. Occorre un cambio di passo, nella visione e nelle azioni. La questione ambientale non esiste – e non è risolvibile – se non associata a quella della giustizia economica </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">tra </i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">e </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">dentro </i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">le società e i sistemi produttivi. </span></div><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Ha detto Mario Draghi nel suo discorso programmatico al Senato: </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">“</i><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">La risposta della politica economica al cambiamento climatico e alla pandemia dovrà essere una combinazione di politiche strutturali che facilitino l’innovazione, di politiche finanziarie che facilitino l’accesso delle imprese capaci di crescere al capitale e al credito e di politiche monetarie e fiscali espansive che agevolino gli investimenti e creino domanda per le nuove attività sostenibili che sono state create.”</i></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: transparent;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: transparent;">Vago. Non è più tempo dell’ambientalismo consolatorio, di ciò che Tonino Perna a fini anni ‘90 definiva come “deriva new age” del consumo responsabile, o del “greenwashing” di grandi o piccole corporation. Non è più tempo, perché non c’è più tempo.</span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Non ci si può accontentare di programmi che non affrontino in modo esplicito alcune questioni centrali, con gli strumenti più efficaci a disposizione, come ad esempio l’introduzione di una vera </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">carbon tax</i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">, finalizzata a scoraggiare le emissioni di Co2 e il consumo di quei prodotti che ne abusano.</span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: transparent;">E sì perché alla base di tutto c’è una semplice e cruda questione, la corretta prezzatura di merci e servizi: finchè le imprese potranno scaricare su collettività e capitale naturale i costi occulti della produzione e della distribuzione, dall’inquinamento al lavoro nero, il sistema economico sarà in disequilibrio, cioè ingiusto, predatorio.</span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: transparent;">Chi ha studiato con Federico Caffè, come Draghi, queste cose le sa bene. Il tema è come usare il potere regolatorio degli Stati, e le loro risorse, per fare quelle azioni di riequilibrio che il mercato capitalista non sa e non può fare in autonomia. </span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: transparent;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: transparent;">Oggi le principali risorse finanziarie sono sui governi, con un livello record del debito pubblico mondiale, mentre il credito alle imprese e all’economia reale è in calo da almeno dieci anni. Ne consegue che solo i governi possono spostare gli equilibri: disincentivando ciò che non va e promuovendo le alternative, attraverso l’immissione di grandi risorse finanziarie e la programmazione di attività pluriennali.</span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Serve una decisa azione pubblica di indirizzo dell’economia, un inedito per gli ultimi trent’anni. Non ci si può infatti illudere col recente </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">maquillage </i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">della finanza privata che auto-celebra la propria sostenibilità: cinica sintesi di tutte le contraddizioni del mercato capitalista, non è da essa che potrà giungere un reale cambiamento.</span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Nel 2011, chi ascoltò con speranza Mario Monti annunciare una </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">tobin tax </i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">per riequilibrare le storture della finanza, dovette poi gestire la delusione di un intervento solo di facciata, privo di visione e determinazione.</span></div></span><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Ora, Mario Draghi ha l’occasione di sorprenderci in positivo. Non l’ha annunciata, sarebbe bello trovarci presto a commentare la sua </span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">carbon tax</i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">. Allora sì, sarebbero da prendere sul serio le parole con cui ha chiesto la fiducia al Parlamento: “</span><i style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Vogliamo lasciare un buon pianeta, non solo una buona moneta.</i><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">”</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background: transparent; border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">pubblicato in <a href="https://altreconomia.it/quale-finanza-per-una-vera-transizione-ecologica/">Altreconomia.it</a> e in <a href="https://sbilanciamoci.info/quale-finanza-per-una-vera-transizione-ecologica/">Sbilanciamoci.info</a></span></div><div style="text-align: justify;">e su <a href="https://drive.google.com/file/d/1BwPWrpn5f16NQ_HcsFrkSD7CisjZEIYf/view?usp=sharing" target="_blank">il manifesto del 4 marzo 2021</a></div></span></span></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-90145991125843954982021-02-12T05:00:00.004+01:002021-05-18T10:02:01.341+02:00Next Generation Italia. Un'occasione da cogliere, senza mitizzare il passato<p style="text-align: justify;">Siamo in una fase importante e delicata della nostra storia. Si parla di cambio di paradigma, di occasione imperdibile, si sprecano le analogie con il dopoguerra e altri momenti topici.</p><p style="text-align: justify;">A proposito di ciò, propongo un bel contributo dell'amico <a href="http://www.businessvalue.it/team/francesco-antonelli/" target="_blank">Francesco Antonelli</a>, che mi ha gentilmente concesso di pubblicare (mia la responsabilità dell'editing).</p><span><a name='more'></a></span><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;"><< In questi giorni c’è un continuo riferirsi al Piano Marshall ed alla gestione della ricostruzione post bellica, come il punto “alto” della storia repubblica gestita da una classe dirigente eccelsa.</p><p style="text-align: justify;">Perfino la sempre accorta Milena Gabbanelli si è sperticata in lodi sulle modalità con le quali furono spesi i soldi e sulle qualità delle personalità che lo fecero (Einaudi, De Gasperi, Menichella ecc.).</p><p style="text-align: justify;">Nella seconda metà degli anni ’70 (a 25 anni dal dopoguerra e a quaranta da oggi) ho avuto la ventura di studiare economia a Roma ed ero un giovanotto di belle speranze e di studi abbastanza approfonditi.</p><p style="text-align: justify;">Ieri sera ho tirato fuori 3 libri che devo citare sul tema:</p><p style="text-align: justify;">- Federico Caffe Lezioni di Politica Economica (Borighieri 1978);</p><p style="text-align: justify;">- Giuseppe Orlando (a cura di) Programmazione economica e programmazione della spesa (Cooperativa Editrice Economia e Commercio 1976);</p><p style="text-align: justify;">- Il piano del lavoro della CGIL (atti del convegno università di Modena 9-10 maggio 1975 Feltrinelli</p><p style="text-align: justify;">1978).</p><p style="text-align: justify;">Ne emerge un’analisi impietosa: la gestione dell’economia nel quinquennio 46 -51 fu una “politica dei ceti medi singolarmente contrastante con l’ampia partecipazione che i ceti popolari avevano dato allo sforzo di sollevamento civile del paese... che si esprimeva nel bisogno di infrastrutture sociali di cui il nostro paese è tuttora carente: dalle case a fitti non esorbitanti, a valide forme di assistenza sanitaria e scolastica" (1).</p><p style="text-align: justify;">"Il problema del Mezzogiorno non era un problema di distribuzione del reddito e di sostegno assistenziale, ma parte integrante della struttura economica, oltreché sociale del Paese, il problema fondamentale per assicurare forza, vitalità e continuità allo sviluppo" (2).</p><p style="text-align: justify;">"L’insegnamento valido che il Piano del Lavoro può ancora oggi offrirci è quello di collegare l’obiettivo dell’occupazione con un serio programma di “cose da fare”" (3).</p><p style="text-align: justify;">Giusto per ricordare, le principali linee di intervento del Piano del Lavoro erano: </p><p style="text-align: justify;">- Nazionalizzazione dell’industria elettrica (ma non tutta!), </p><p style="text-align: justify;">- Ente per la bonifica e la trasformazione fondiaria (4),</p><p style="text-align: justify;">- Ente Nazionale per l’edilizia popolare e opere pubbliche, </p><p style="text-align: justify;">il tutto dentro l’economia capitalistica e finanziato dalle tasse dei lavoratori.</p><p style="text-align: justify;">E invece cosa avemmo: la rivalutazione monetaria del 47, la speculazione edilizia selvaggia, l’abbandono del sud emigrazione al nord, nessuna programmazione della spesa pubblica (come invece era suggerito proprio dalla amministrazione USA nel 45)...</p><p style="text-align: justify;">No, cara Gabanelli, non fu un’esperienza fantastica!</p><p style="text-align: justify;">Come evitare che oggi, a oltre settant’anni da allora, le cose vadano meglio? Qui devo citare la tradizione orale sempre su Federico Caffè, che diceva “il fatto che la pubblica amministrazione non abbia funzionato in passato non significa che non debba e non possa funzionare in futuro” .</p><p style="text-align: justify;">Quindi il PIANO NAZIONALE DI RIPRESA E RESILIENZA #NEXT GENERATION ITALIA potrebbe essere l’occasione per finalmente per:</p><p style="text-align: justify;"> ridare alla pubblica ammirazione il ruolo che le compete di guida e governo del Paese;</p><p style="text-align: justify;"> affrontare con investimenti pubblici buoni le carenze strutturali che ci attanagliano;</p><p style="text-align: justify;"> farlo in modo trasparente, efficiente ed efficace;</p><p style="text-align: justify;"> farlo da una prospettiva di progresso sociale e redistribuzione delle risorse.</p><p style="text-align: justify;">Queste sono le sfide.</p><p style="text-align: justify;">Sul cosa fare direi che le linee d’intervento sono conclamate:</p><p style="text-align: justify;"> scuola e formazione dall’asilo nido alla università e ricerca per tutti e di eccellenza;</p><p style="text-align: justify;"> sanità pubblica per tutti di eccellenza;</p><p style="text-align: justify;"> superare il digital divide sia fisico, con la larga banda con rete unica nazionale, sia dei servizi, con la</p><p style="text-align: justify;">digitalizzatane in primo luogo della PA;</p><p style="text-align: justify;"> gestione del territorio (infrastrutture, agricoltura, sostenibilità...).</p><p style="text-align: justify;">[...]</p><p style="text-align: justify;">Questa mi pare l’ultima occasione per la mia generazione per lasciare ai nostri figli un paese migliore di quello che abbiamo trovato.>></p><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;">di <a href="https://www.linkedin.com/in/francesco-antonelli-7baa60a/?originalSubdomain=it" target="_blank">Francesco Antonelli</a></p><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;">(1) Caffè, 1978 pag-336</p><p style="text-align: justify;">(2) Orlando 1976 pg.7 che cita P.W Cherey Mutual Security Agency USA 1951</p><p style="text-align: justify;">(3) Il Piano del Lavoro 1978 F. Caffè “sul Piano del Lavoro: reminiscenze “ pag.235</p><p style="text-align: justify;">(4) Ricordo che il Piano è antecedente alla Riforma Agraria del 1954.</p><p style="text-align: justify;"><br /></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-54256992684160542282021-02-06T11:47:00.000+01:002021-12-18T17:05:28.426+01:00El beneficio de Banca Etica: un apoyo a la economía social y solidaria<p style="text-align: justify;">El beneficio 2020 de Fiare Banca Etica fue el más alto de su historia (6,4 millones de euros). Y finaliza un quinquenio positivo (2016-2020) en el cual el banco consolidó un resultado global casi de 25 millones. </p><p style="text-align: justify;">Pero Fiare Banca Etica no tiene una misión orientada al beneficio. Entonces, ¿por qué estar satisfechos con estos resultados? ¿No deberíamos preocuparnos de que algo se está desnaturalizando en nuestro modelo? En definitiva, ¿es bueno o malo el beneficio de un banco ético?</p><p style="text-align: justify;"><span></span></p><a name='more'></a>Empecemos diciendo que el beneficio no es en sí mismo ni positivo ni negativo, sino que todo depende de cómo nace y cómo se utiliza. El beneficio es un número, al final de un presupuesto, que sintetiza muchas variables diferentes. No basta por sí solo para decir cómo ha trabajado una organización, cuán eficiente es, ni si es eficaz. A igual beneficio podríamos tener una empresa que crece, que valora sus recursos humanos, que presta atención al medio ambiente y a la comunidad y una que en cambio está en declive, que despide o explota a los trabajadores y que descuida a las partes interesadas. Esto lo sabemos bien en Banca Etica, es la razón por la que, junto con el análisis del balance, para evaluar la calificación crediticia, siempre hemos hecho también la evaluación social y medioambiental, el informe de impacto.<p></p><p style="text-align: justify;">Sin embargo, el beneficio es una pieza clave para evaluar la viabilidad económica de una organización: aquellos que no consiguen cubrir sistemáticamente los costes, remunerar los factores de producción (trabajo, capital, proveedores, etc.) están abocados al fracaso. Por lo tanto, el beneficio no es condición suficiente para decir si un proyecto es un éxito, pero es sin duda una condición necesaria. Sin capacidad de beneficio, no hay futuro. Esto se aplica a las organizaciones sin ánimo de lucro como a cualquier otra empresa.</p><p style="text-align: justify;">Entonces se plantea la pregunta de cuánto es el beneficio justo. Aquí la preocupación es evitar que el superávit generado provenga de la explotación injusta de los factores de producción (empezando por los trabajadores/as, pero también los recursos naturales): sabemos cuántos beneficios se explican aún hoy por el trabajo mal pagado o por costes medioambientales ocultos. De nuevo, pues, es fundamental analizar, además del balance, también la información social y medioambiental de las empresas, como hace Fiare Banca Etica o como hace Etica Sgr, desde hace más de veinte años, con respecto a las sociedades cotizadas.</p><p style="text-align: justify;">Hechas estas precisiones generales, hay luego cuestiones particulares que conciernen a los bancos. Por lo que se refiere al papel de la actividad bancaria en la gestión del ahorro público en el crédito a la economía real, el patrimonio de los bancos tiene un valor particular: sirve para asegurar garantías adecuadas de los riesgos, sirve para señalar al mercado la solidez del intermediario. Y el patrimonio se hace del capital social recogido del público o de otros inversores y de los beneficios realizados a lo largo de los años, si no distribuidos a los socios y, por lo tanto, invertidos en el mismo banco.</p><p style="text-align: justify;">Este último es el caso de Fiare Banca Etica, que hasta ahora no ha distribuido dividendos y, por lo tanto, con excepción de pequeñas liberalidades, ha aportado a patrimonio todos los beneficios obtenidos. Esta elección ha sido fundamental para apoyar nuestro crecimiento. Recordando que por cada 100 euros prestados, las reglas de Basilea piden al banco que reserve de 6 a 8 en patrimonio, pensamos en lo que habría sucedido si Fiare Banca Etica no hubiera registrado beneficios en los últimos cinco años: el patrimonio sería inferior en unos 25 millones y el banco - si quisiera mantener los actuales indicadores de solidez (el CET1 al 15%) - tendría una cartera de créditos inferior en unos 400 millones de euros.</p><p style="text-align: justify;">Gracias a los sistemas de garantía, en efecto, hoy el multiplicador medio aplicado por Fiare Banca Etica es igual a 16: por cada euro de patrimonio podemos entregar hasta 16 euros de nuevo crédito. Y gracias al beneficio de los últimos años, disponemos de un Roe (Return on Equity) en torno al 6% que no es común en el sector bancario hoy en día: según el European Banking Authority (EBA) la media a finales de 2020 para los bancos europeos fue aproximadamente 3 veces menor (1,9%).</p><p style="text-align: justify;">Fiare Banca Etica crece y con ella crece la economía solidaria. Los ahorradores eligen cada vez más Banca Etica y Etica Sgr para asegurar una gestión del dinero coherente con sus valores en materia social y medio ambiente. Crecen los ahorros administrados, aumentan los créditos concedidos a empresas sociales, cooperativas y asociaciones. Todo esto corre el riesgo de detenerse si no crece, de forma paralela, el patrimonio del banco. Por eso es importante convertirse en socio de Fiare Banca Etica. Por eso, los beneficios del ejercicio, reservados a patrimonio, son una pieza fundamental de nuestro proyecto de finanzas éticas.</p><p style="text-align: justify;"><br /></p><p style="text-align: justify;">pubblicato <a href="https://www.fiarebancaetica.coop/blog/el-beneficio-de-fiare-banca-etica-un-apoyo-economia-social-y-solidaria" target="_blank">nel blog di Fiare Banca Etica</a>, il 6 luglio 2021.</p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-42267837970872125922020-12-31T16:14:00.004+01:002021-05-18T10:02:16.630+02:00Auguri per un 2021 senza paura e fuori dagli schemi<p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Nel 2020 sarà capitato anche a voi di provare una sensazione di accerchiamento. Una spiacevole impressione di minaccia alle porte. E’ fisiologico, normale, psicologico e biologico: l’essere umano nella difficoltà ritrova i suoi istinti di sopravvivenza, che servono a proteggerci.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Non bisogna averne paura, ma esserne consapevoli. Può essere una risorsa formidabile, questa sensazione da accerchiamento, e favorire reazioni virtuose. Ricordate quel villaggio gallico che, unico di fronte all’esercito invasore dei romani, riesce a tenergli testa grazie alla coesione, alla creatività e alla cocciutaggine dei suoi abitanti?</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Ecco, è un bell’esempio di come possiamo e dobbiamo reagire in questi mesi così eccezionali.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">La questione vale per tutti, e vale per chi, in questo contesto, si trova a fare finanza etica.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Con i clienti in difficoltà, i contagi in casa, le ambulanze che suonano fuori dalle filiali e le normative impazzite come flipper spintonati un po’ a caso tra Roma e Bruxelles. Se non fanno tilt, poco ci manca, a partire dalle incredibili e un po’ lunari nuove norme sul default in vigore dal primo gennaio. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">La risposta di Banca Etica, e del Gruppo Banca Etica, è stata eccezionale.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">In un anno come questo, abbiamo aumentato i prestiti del 10%, con 100 milioni netti di incremento. E in più abbiamo sostenuto circa 2300 clienti in difficoltà con interventi relativi ad oltre 255 milioni di euro di esposizioni creditizie, tra iniziative governative o autonome.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Grazie alla fiducia crescente dei soci e dei clienti, abbiamo superato i 2 miliardi di raccolta diretta e i 5 miliardi di quella indiretta con Etica Sgr.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">I clienti di Banca Etica sfiorano quota 100.000.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Il 2021 sarà migliore, non vi sono dubbi. Le paure e questa ansia collettiva svaniranno, progressivamente, con il passare dei mesi e grazie ai progressi della scienza.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Forse per la finanza etica e chi la promuove una leggera sensazione di accerchiamento resterà. Perché tutti oggi corrono a dirsi sostenibili, perché le regole per questa nuova onda (o moda?) sembrano scritte apposta per favorire chi meno è genuino nelle sue intenzioni, perché le norme bancarie continuano a favorire solo chi è “troppo grande per fallire”, come il caso dei tanti (e sovrapposti) fondi di garanzia interbancari, nel 2020 aumentati del 50% a causa degli interventi su Popolare di Bari e Carige… a Banca Etica ciò costerà circa 2 milioni di euro, sottratti alla nostra patrimonializzazione e - indirettamente - alla capacità di fare nuovo credito (circa 30 milioni).</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Ma i movimenti civici, la cooperazione e l’associazionismo sanno cosa significa lavorare fuori dagli schemi, e romperli se serve. La paura di accerchiamento non prevarrà. E risponderemo, proprio come quel villaggio gallico, con unione, determinazione, fantasia.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">“Una cosa solo dobbiamo temere: che il cielo ci cada sulla testa. Di sicuro non accadrà domani”.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">Auguri di un grande 2021!</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;"><br /></span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-family: verdana;">pubblicato nel <a href="https://www.bancaetica.it/blog/news/auguri-per-un-2021-senza-paura-fuori-dagli-schemi" target="_blank">blog di Banca Etica in data 31 dicembre 2020</a></span></p>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-10316653663958709662020-12-03T00:30:00.017+01:002021-05-18T10:03:03.001+02:00L'inclusione finanziaria in Spagna<p><br /></p><span id="docs-internal-guid-83ccff7d-7fff-002e-b219-2195421dc71d"><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline;">Negli ultimi anni, in Spagna, il credito erogato dalle banche è sempre stato al di sotto del potenziale implicito nell’economia reale. Il fenomeno è simile a quanto osservato in Italia, dove </span><span style="background-color: white; color: #2b2b2b; font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline;">il rapporto tra debito del settore privato e Pil è passato dal 125 per cento degli anni 2008-2011 al 108 di fine 2019 (-14%): in Spagna lo stesso indice, nello stesso arco di tempo, è sceso dal 225 al 150 per cento (-34%)</span><span style="font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline;">.[1] </span></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span></span></p><a name='more'></a><span style="font-family: Arial; font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span><p></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Anche l’analisi degli stock di esposizioni delle banche conferma che tra 2010 e fine 2019 il credito verso famiglie e imprese in Spagna si è complessivamente contratto di un terzo</span><span style="font-family: Arial; font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. [2]</span></p><br /><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 12pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><span style="border: none; display: inline-block; height: 521px; overflow: hidden; width: 602px;"><img height="521" src="https://lh5.googleusercontent.com/McW7FozmB7tu4jdcgdyTPpfhJb-UTnv9k2-vhBc-lRa6Ac35OhVBM6OlewJENb_sq8GuVb4cWEoL8mcjhXZ9TgjBcZIjR5yMAsCj_G17rj7I_B-3ACa-JgItCOR-MzQia-bgykFs" style="margin-left: 0px; margin-top: 0px;" width="602" /></span></span></p><br /><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ciò certifica il processo, perseguito dalle autorità monetarie, di riduzione di quella “bolla” finanziaria (eccesso di leva se vista dal lato delle banche, eccesso di sovraindebitamento dal lato di famiglie e imprese) che aveva esposto la società spagnola a elevata fragilità, e che puntualmente era esplosa con la crisi degli anni 2008-2012. Oggi però tale fenomeno di razionamento del credito lascia emergere chiari segnali di crescente esclusione finanziaria in ampie fette delle popolazione e delle imprese. </span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Proprio come in Italia, infatti, il processo di ristrutturazione del mercato bancario, fatto di riduzione del numero di sportelli e concentrazione tra intermediari, rischia di impattare pesantemente sulla qualità dell’offerta di credito, con particolare rilievo per le componenti di popolazione più a rischio.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il numero di sportelli bancari in Spagna si è ridotto del 39% tra 2008 e 2017, lasciando senza alcun presidio bancario fisico il 51% dei municipi (rispetto al 2008 sono 540 in più, su un totale di 8.124) nei quali vive una quota pari al 2,7% della popolazione iberica [3]</span><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. Diversi studi mostrano la correlazione esistente, anche in Spagna - almeno fino a qualche anno fa - tra presidio del territorio attraverso gli sportelli bancari ed esclusione finanziaria</span><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. [4]</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Anche la concentrazione del mercato bancario sta cambiando rapidamente in Spagna (come in Italia). Il numero di intermediari bancari tra 2008 e 2016 è sceso del 43%. Negli stessi anni la quota di mercato - in termini di attivo - delle cinque principali banche (un tipico indice di concentrazione del mercato) è passato dal 40 al 60 per cento, con un aumento dunque del 50%</span><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">. [5]</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Questi nuovi assetti dell’offerta creditizia, uniti ai profondi impatti della crisi economica, stanno producendo significative ricadute sui processi di inclusione finanziaria, tanto che, già prima della crisi da COVID-19, la vulnerabilità finanziaria delle famiglie spagnole rappresentava una questione centrale di attenzione per le autorità, i governi e l’opinione pubblica. </span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In generale, in base agli ultimi dati disponibili (2019 per 2017), il 53% delle famiglie spagnole risultano indebitate, un valore in aumento (+8% dal 2014): la quasi totalità di questa crescita (circa il 90%) è concentrata sui tre quintili inferiori della distribuzione del reddito.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Al contempo, il valore del debito mediano (che va letto anche come credito reso disponibile dal sistema bancario) è sceso dai circa 47mila euro di fine 2014 ai circa 35mila di fine 2017 (-26%), anche in questo caso con una sensibile concentrazione del fenomeno di razionamento sui quintili inferiori (-70% di credito disponibile per il quintile più basso).</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">La famiglia indebitata media in Spagna dedica il 16% del proprio reddito alla restituzione dei prestiti (tra capitale e interessi). Una percentuale che cambia molto al variare delle fasce di reddito (26% in media per le inferiori), con l’età o con la professione del debitore (18% per i più giovani e per i lavoratori autonomi). Coloro che dedicano più del 40% del proprio reddito alla restituzione dei debiti rappresentano il 10% dei debitori complessivi, ma il 31% tra i nuclei più poveri (primo quintile di reddito).</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In media, il debito rappresenta il 109% del reddito annuale delle famiglie spagnole, e il 28% della ricchezza. Ma per una famiglia su cinque (il 21%) il debito pesa per oltre il 75% della ricchezza lorda, un valore critico per la sostenibilità finanziaria e per le possibili gravi conseguenze che ne potrebbero derivare in termini di insolvenza, possibilità prospettica di accedere a nuovo credito, criticità di relazione con il sistema bancario. La quota di famiglie in tale situazione sale al 40% di quelle con i redditi più bassi e addirittura al 47% tra i giovani (sotto i 35 anni).</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">[1] Alessandro Messina (2020), <a href="https://sbilanciamoci.info/una-nuova-finanza-e-possibile-e-gia-esiste/" target="_blank">Una nuova finanza è possibile (e già esiste)</a>, in Sbilanciamoci.info, 5 luglio 2020. I dati citati sono tratti dalle statistiche della Banca dei Regolamenti Internazionali (https://stats.bis.org/statx/srs/table/j?m=C).</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">[2] </span><span style="text-align: left;">Banco de España (2020), <a href="https://www.bde.es/bde/es/secciones/informes/boletines/Informe_de_Estab/" target="_blank">Informe de estabilidad financiera</a>, Primavera 2020, pagina 44.</span></p></span><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 14.6667px; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;"><br /></span></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 14.6667px; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;">[3] </span></span><span style="text-align: left;">Concha Jiménez Gonzalo and Helena Tejero Sala (2018), <a href="https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/RevistaEstabilidadFinanciera/18/MAYO/Articulo_Jimenez_Tejero_en.pdf" target="_blank">Bank branch closure and cash access in Spain</a>, Financial Stability Review, Issue 34, Banco de España.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;"><br /></span></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;">[4] </span></span><span style="font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;">Luisa Alamá and Emili Tortosa-Ausina (2011), <a href="https://web2011.ivie.es/downloads/docs/wpasec/wpasec-2011-10.pdf" target="_blank">Bank branch geographic location patterns in Spain:some implications for financial exclusion</a>, Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, Serie EC.</span></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;">[5] </span><span style="text-align: left;">Paula Cruz-García, Juan Fernández de Guevara and Joaquín Maudos (2018), <a href="https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/RevistaEstabilidadFinanciera/18/MAYO/Articulo_Cruz_Guevara_Maudos-en.pdf" target="_blank">Banking concentration and competition in Spain: the impact of the crisis and restructuring</a>, Financial Stability Review, Issue 34, Banco de España.</span></div><div><span style="font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;"> </span></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"> </span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;">da <a href="https://www.bancaetica.it/sites/bancaetica.it/files/web/blog/3%20studio%20sull0inclusione%20finanziaria/InclusioneFinanziaria2020.pdf" target="_blank">"</a></span><span style="font-size: 14.6667px; text-align: left; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;"><a href="https://www.bancaetica.it/sites/bancaetica.it/files/web/blog/3%20studio%20sull0inclusione%20finanziaria/InclusioneFinanziaria2020.pdf" target="_blank">L’economia da ricostruire e la responsabilità della finanza. Rapporto sull’inclusione finanziaria 2020"</a> a cura di BancaEtica</span></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 14.6667px; white-space: pre-wrap;"><span style="font-family: Arial;"> </span></span></div>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-9868603423388019622020-12-03T00:30:00.016+01:002021-05-18T10:02:36.373+02:00<blockquote style="border: none; margin: 0px 0px 0px 40px; padding: 0px; text-align: left;"><blockquote style="border: none; margin: 0px 0px 0px 40px; padding: 0px; text-align: left;"><blockquote style="border: none; margin: 0px 0px 0px 40px; padding: 0px; text-align: left;"><blockquote style="border: none; margin: 0px 0px 0px 40px; padding: 0px; text-align: left;"><p><span style="font-family: Arial; font-style: italic; text-align: justify; white-space: pre-wrap;">“Con che cosa salverete il mondo, quale via percorribile avete scoperto per esso, voi, gente di scienza con le vostre industrie, le vostre associazioni, i vostri salari e tutto il resto? </span><span style="font-family: Arial; font-style: italic; text-align: justify; white-space: pre-wrap;">Con che cosa? Con il credito? Che cos’è questo credito? </span><span style="font-family: Arial; font-style: italic; text-align: justify; white-space: pre-wrap;">A che cosa conduce il vostro credito?”</span></p></blockquote></blockquote></blockquote></blockquote><span id="docs-internal-guid-58909e94-7fff-062a-e99a-7f9afa332d47"><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-left: 148.819pt; margin-top: 0pt; text-align: right;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">dalla tirata di Lebedev in </span><span style="font-family: Arial; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">L’idiota (</span><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Parte terza, IV)</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-left: 148.819pt; margin-top: 0pt; text-align: right;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; font-weight: 700; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Fedor Dostoevskij</span><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"> </span></p><br /><br /><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Il credito è fattore di sviluppo, delle persone, delle imprese e dei sistemi economici. In un’economia sana, il credito è efficiente, redistribuisce i saldi finanziari, favorisce opportunità per chi ha potenziale immateriale (competenze, capacità produttiva, talento, buone idee) ma non sufficienti risorse.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Nella crucialità di questa funzione, associata a quella di gestione e protezione del risparmio, sta la centralità pubblica - perché di interesse generale, a prescindere dagli assetti proprietari - di quanto accade nel mercato bancario.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ogni evento che riguarda le banche, la concorrenza tra esse, le regole del gioco che per esse sono disegnate, andrebbe sempre letto con attenzione agli impatti su tali fondamentali funzioni, a monte (gli equilibri sistemici) o a valle (le persone e le imprese) del mercato.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Banca Etica, per sua missione, adotta il punto di vista di chi rischia l’esclusione dal circuito finanziario. Per tali motivi, da ormai quattro anni, continua un paziente lavoro di analisi e messa a sistema delle statistiche disponibili, misurando con indici sintetici l’esclusione o l’inclusione finanziaria (il suo complemento a uno). </span></p><br /><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">In base agli ultimi dati (2018), il livello di inclusione finanziaria in Italia è di circa 4 punti percentuali ancora al di sotto del livello osservato nel 2012. Con segnali positivi osservabili nell’inversione di tendenza tra 2017 e 2018. Ma con la forte incognita di quali saranno, sulla vulnerabilità finanziaria di imprese e famiglie, gli effetti della crisi da COVID-19.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Come nei due precedenti studi, l’Italia nord-occidentale e il Centro sono le aree che mostrano il livello dell’indice più elevato, pur registrando - entrambe - un peggioramento delle condizioni rispetto ai punti di partenza. Però il peggioramento più marcato si osserva per il Nord-Est, passato dai 106,3 punti del 2012 ai 96,6 punti del 2018 (variazione del -9,1%). Un diretto risultato delle crisi bancarie che hanno colpito in modo specifico questi territori.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Nonostante i generali deterioramenti per Nord e Centro della penisola, comunque, le condizioni di inclusione finanziaria al Sud e alle Isole si confermano le peggiori: nel 2018 circa 20 punti percentuali inferiori al livello di inclusione finanziaria osservato nella media nazionale del 2012. </span></p><br /><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Ciò che più rileva, e che lo studio ben dimostra, è che la caduta dell’inclusione finanziaria è interamente attribuibile all’offerta creditizia. Il credito si riduce, diventa più selettivo, discrimina segmenti di popolazione e di tessuto produttivo, in particolare le piccole imprese. In Italia come in Spagna.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Per la prima volta, infatti, lo studio presenta anche un’analisi di quanto accade nella penisola iberica, nella quale Banca Etica opera dal 2014. I fenomeni sono simili, così come le traiettorie del mercato bancario, che accomunano i due paesi: meno intermediari, meno sportelli, più concentrazione (cresciuta del 35% in Italia, del 50% in Spagna), forte riduzione dell’offerta di credito, crescita delle aree di vulnerabilità finanziaria, soprattutto per le persone più fragili: giovani, anziani, lavoratori autonomi.</span></p><br /><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">C’è molto da lavorare per la finanza etica, nella quotidianità e nella declinazione concreta di un modello inclusivo del fare banca. Auspicando che cresca la propensione delle autorità di supervisione, delle istituzioni con compiti di indirizzo, dei centri di ricerca e delle università ad adottare il punto di vista di chi è a rischio di esclusione. In tal senso, l’azione di stimolo culturale e politico rappresenta il principale obiettivo che Banca Etica si prefigge con il presente lavoro. Insieme, non v’è dubbio, all’intento di rispondere alla domanda fondamentale del </span><span style="font-family: Arial; font-style: italic; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Lebedev </span><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">di Dostoevskij. E di tanti di noi.</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">Preambolo in <a href="https://www.bancaetica.it/sites/bancaetica.it/files/web/blog/3%20studio%20sull0inclusione%20finanziaria/InclusioneFinanziaria2020.pdf" target="_blank">"L’economia da ricostruire e la responsabilità della finanza. Rapporto sull’inclusione finanziaria 2020"</a> di Banca Etica</span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></p><p dir="ltr" style="line-height: 1.38; margin-bottom: 0pt; margin-top: 0pt; text-align: justify;"><span style="font-family: Arial; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;">3 dicembre 2020</span></p><div><span style="font-family: Arial; font-size: 11pt; font-variant-east-asian: normal; font-variant-numeric: normal; vertical-align: baseline; white-space: pre-wrap;"><br /></span></div></span>Unknownnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4279114470119832218.post-73223442315157492942020-12-02T01:00:00.006+01:002021-05-18T10:04:17.544+02:00Banca Etica presenta il "Rapporto sull’inclusione finanziaria: per un’economia da ricostruire"<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Aumenta la difficoltà di accesso al credito e ai servizi bancari per imprese e persone. Il livello di inclusione finanziaria in Italia è di circa 4 punti percentuali al di sotto di quello osservato nel 2012. È quanto emerge dalla nuova edizione del Rapporto sull’inclusione finanziaria curato da Banca Etica, che verrà presentato il 3 dicembre in un evento online moderato dal direttore di Domani, Stefano Feltri, con la partecipazione di Lucia Schiona e Alessandro Messina (Banca Etica), Vittorio Pelligra (docente di Economia all’Università di Cagliari), Marco De Guzzis (amministratore delegato di Sardex). La ricerca sarà scaricabile dal sito di Banca Etica subito dopo la presentazione.<span></span></span></p><a name='more'></a><p></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Lo studio è basato solo su statistiche ufficiali (di Istat, BCE e Banca d’Italia, le ultime sono relative al 2018) e arriva a sintetizzare in un indice originale di “inclusione finanziaria”, fino al livello regionale e provinciale, diverse variabili che misurano, da un lato, la penetrazione dei servizi bancari, come ad esempio la diffusione degli sportelli e l’utilizzo dell’online banking, e dall’altro le condizioni di accesso al mercato del credito. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">I risultati sono analizzati per l’Italia a partire dal 2012, anno culmine delle tensioni sui nostri titoli di Stato, quando lo spread BTP-Bund sfiorò i 600 punti base, e vero spartiacque per gli equilibri economici e finanziari della nostra economia: con la grave recessione che ne è scaturita, il progressivo restringimento del credito, i diversi crack bancari di istituti medio-grandi, il profondo processo di ristrutturazione del mercato bancario che ne è conseguito, ancora in corso.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Valutare le conseguenze che tutti questi eventi hanno avuto su famiglie e imprese, e in particolare sulla loro capacità di essere incluse nel circuito creditizio tradizionale, risulta di fondamentale importanza per chiunque abbia a cuore lo sviluppo dell’economia reale. Tanto più che nel corso del 2020 si è aggiunto alle difficoltà pregresse il nuovo e dirompente shock della pandemia da Covid-19. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Come in molte altre questioni che riguardano l’Italia, anche nella prospettiva dell’inclusione finanziaria il divario territoriale appare un fattore di grande rilievo. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">L’Italia nord-occidentale e il Centro si confermano le macroaree che mostrano il livello più elevato di inclusione finanziaria, pur registrando - entrambe - un peggioramento delle condizioni rispetto ai punti di partenza. Però il peggioramento più marcato si osserva per il Nord-Est, con una variazione del -9,1%, che si può leggere come diretto risultato delle crisi bancarie che hanno colpito in modo specifico questi territori (le due venete vendute per 1 euro a IntesaSanPaolo).</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Nonostante i generali deterioramenti per Nord e Centro della penisola, comunque, le condizioni di inclusione finanziaria al Sud e alle Isole restano le peggiori: nel 2018 circa 20 punti percentuali inferiori al livello di inclusione finanziaria osservato nella media nazionale del 2012. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Milano resta la provincia con il miglior indice di inclusione finanziaria, seppur in flessione. In seconda posizione si piazza la provincia di Roma, seguita da Siena, Brescia e Treviso. La provincia del Mezzogiorno che evidenzia la migliore posizione in classifica è Bari (41° posto), con un livello di inclusione finanziaria comunque inferiore alla media nazionale.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">In coda alla classifica la provincia di Reggio Calabria, con un indice di inclusione finanziaria pari a circa il 60% di quello medio nazionale. Seguono - a salire - le province di Enna, Crotone, Vibo Valentia e Agrigento.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Ciò che più rileva, e che lo studio ben dimostra, è che la caduta dell’inclusione finanziaria è interamente attribuibile all’offerta creditizia. Il credito si riduce, diventa più selettivo, discrimina segmenti di popolazione e di tessuto produttivo, in particolare le piccole imprese. In Italia come in Spagna. Per la prima volta, infatti, la ricerca presenta anche un’analisi di quanto accade nella penisola iberica, nella quale Banca Etica opera dal 2014. I fenomeni sono simili, così come le traiettorie del mercato bancario, che accomunano i due paesi: meno intermediari, meno sportelli, più concentrazione (cresciuta del 35% in Italia, del 50% in Spagna), forte riduzione dell’offerta di credito, crescita delle aree di vulnerabilità finanziaria, soprattutto per le persone più fragili: giovani, anziani, lavoratori autonomi.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">C’è molto da lavorare per la finanza etica in Europa, dunque, nella quotidianità e nella declinazione concreta di un modello inclusivo del fare banca. E c’è molto da lavorare per i regulator e le autorità di supervisione, auspicando che inizino presto ad adottare il punto di vista di chi è a rischio di esclusione. </span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Il tempo a disposizione è infatti poco e questo studio di Banca Etica vuole aiutarci a prenderne coscienza.</span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;"><br /></span></p><p style="text-align: justify;"><span style="font-size: medium;">Articolo pubblicato per <a href="https://www.editorialedomani.it/idee/voci/banca-etica-presenta-il-rapporto-sullinclusione-finanziaria-per-uneconomia-da-ricostruire-b7hzol0s" target="_blank">Domani</a> in data 2 dicembre 2020.</span></p><div style="text-align: justify;"><br /></div>Unknownnoreply@blogger.com